财报速睇 | 新聚思 2025财年年度营收625.08亿美元，同比增长6.9%；归母净利润8.20亿美元，同比增长20.1%

华盛资讯1月28日讯，新聚思公布2025财年年度业绩，公司年度营收625.08亿美元，同比增长6.9%，归母净利润8.20亿美元，同比增长20.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年整体业绩增长强劲，总营收达到625.08亿美元，同比增长6.9%，归母净利润增至8.20亿美元，同比大幅增长20.1%。营业利润更是实现了18.5%的显著增长，达到14.15亿美元，这主要得益于收入的增加、端点解决方案产品组合的毛利率扩张以及并购整合成本的降低。

② 美洲地区业务表现出色，营收同比增长4.0%至361.77亿美元。该地区的营业利润更是飙升23.0%，达到10.05亿美元，主要驱动力来自高级解决方案（Advanced Solutions）和端点解决方案（Endpoint Solutions）两大产品组合的共同增长，以及并购整合相关成本的减少和毛利率的提升。

③ 欧洲市场成为增长的重要引擎，营收实现10.5%的强劲增长，达到216.95亿美元。同时，该地区营业利润同比增长13.6%至3.00亿美元，增长原因同样得益于高级解决方案和端点解决方案业务的扩张，以及并购相关成本的显著下降。

④ 公司盈利能力显著增强，毛利率从上一财年的6.8%提升至7.0%，带动毛利润增长至43.69亿美元。营业利润率也从2.04%增至2.26%，这反映了公司在端点解决方案组合中的利润扩张以及并购、整合与重组成本大幅降低带来的积极影响。

⑤ 经营性现金流表现强劲，2025财年由经营活动提供的净现金达到15.00亿美元，较上一财年的12.00亿美元有显著增长。这主要归功于净利润的增长以及有效的营运资本管理，特别是与库存采购增加相关的应付账款增加，为公司的运营和投资活动提供了坚实的资金支持。

2、业绩不足：

① 尽管亚太及日本（APJ）地区营收增长了15.2%，但其盈利能力出现下滑。该地区营业利润同比下降2.7%至1.10亿美元，营业利润率从2.80%收缩至2.37%。这主要是由于战略性技术业务的毛利率下降以及人员成本的上升所致。

② 欧洲地区的盈利能力面临压力，尽管营收和营业利润均录得增长，但其非GAAP营业利润率从2.16%降至2.07%。财报指出，这主要是由于该地区毛利率出现轻微下滑所导致。

③ 公司的财务成本有所增加，利息费用及财务支出净额同比增长11.6%，达到3.57亿美元。其主要原因是为满足营运资金需求而增加了短期借款，同时高级票据的平均利率也有所上升。

④ 全球范围内的人员成本上升对公司利润造成了压力。在美洲、欧洲以及亚太及日本（APJ）等所有主要业务区域的业绩分析中，财报均提及“更高的人员成本”是部分抵消利润增长的负面因素之一，显示出这是一项普遍存在的挑战。

⑤ 公司的库存水平显著增加，年末库存总额从上一财年的82.87亿美元增至95.04亿美元，库存周转天数（DIO）也从51天延长至53天。虽然这是为支持业务增长所做的准备，但更高的库存水平也占用了更多的营运资金。

三、公司业务回顾

新聚思: 我们作为一家财富100强企业和全球领先的信息技术（IT）生态系统分销商与解决方案聚合商，在2025财年取得了稳健的业绩。本财年的营业收入增长至625.08亿美元，营业利润增长了18.5%，达到14.15亿美元。这一增长主要得益于收入的增加、端点解决方案产品组合的毛利率扩张以及并购、整合和重组成本的降低，但部分被人员成本的增加和上一财年较高的战略技术毛利率所抵消。此外，我们于2025年7月1日完成了对Apptium Technologies, LLC的收购，总收购价约为1.05亿美元，这是我们在技术解决方案编排战略方面的一项关键投资。

四、回购情况

2024年3月，公司董事会批准了一项新的20.00亿美元股票回购计划。在2025财年，公司根据该计划回购了440万股普通股，总金额为5.96亿美元。截至2025年11月30日，该股票回购计划下仍有12.00亿美元的授权额度可用于未来的股票回购。

五、分红及股息安排

公司在2025财年期间宣布了每股累计1.76美元的现金股息。此外，在2026年1月8日，公司宣布将于2026年1月30日向截至2026年1月16日名列在册的股东派发每股0.48美元的现金股息。股息的派发取决于持续的资本可用性，并需经董事会为股东最佳利益而决定。

六、重要提示

1. 公司于2025年7月1日完成了对软件开发公司Apptium Technologies, LLC及其子公司的收购，收购价格约为1.05亿美元。此举是公司在技术解决方案编排战略方面的一项关键投资。

2. 公司仍在处理一宗源于2013年法国竞争管理局调查的法律案件。尽管初审罚款从7610万欧元降至2490万欧元，但公司仍在对该裁决进行上诉。相关的民事诉讼已被一审法院驳回，但原告已提起上诉。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

新聚思（TD SYNNEX）是一家财富100强企业，也是全球领先的信息技术（IT）生态系统分销商和解决方案聚合商。公司总部位于加利福尼亚州弗里蒙特和佛罗里达州克利尔沃特，业务遍及北美、南美、欧洲以及亚太和日本地区。公司扮演着关键角色，将世界领先和新兴技术供应商的产品推向市场，并帮助客户创建最适合的解决方案，以最大化其最终用户客户的业务成果。

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