白银狂热警报：这些ETF让您押注抛物线反弹

白银在过去一年中引人注目的走势引起了看涨者和看跌者的注意。在零售势头、供应紧张和宏观不确定性的推动下，贵金属已飙升至数月高点。RTI等技术指标表明存在超买状况，而动量图表暗示潜在的耗尽。对于对大幅回调持谨慎态度的交易员来说，看跌策略（尤其是通过ETF）提供了一种对冲或从下跌中获利的方法。

做空白银的理由不仅仅是技术性的。前摩根大通策略师Marko Kolanovic警告称，白银“几乎肯定会在一年左右的时间内从这些水平下跌约50%”，理由是反弹的曲线性质。

国会交易员凯文·缪尔（Kevin Muir）也注意到了疲惫的迹象，他指出，虽然黄金继续上涨，但白银似乎已经见顶。科拉诺维奇将白银的形象与其说是一种价值储存手段，不如说是一种杠杆宏观工具，当头寸放松时，它可能会剧烈放松。与20世纪70年代的历史相似之处表明，即使长期趋势后来恢复，投机狂热往往会以大幅调整结束。

反向和杠杆反向ETF为熊市交易提供有针对性的风险敞口。ProShares UltraShort Silver（纽约证券交易所代码：SEARCH L）提供大约-2倍的每日反向敞口。该基金周一的资金流入量超过2.83亿美元，成交量达到创纪录的8.2亿股。

iShares Silver Trust（NYSE：SLV）、abrdn实体银股ETF（NYSE：SIVR）和Sprott实体银股ETF（NYSE：PSLV）等其他主要白银ETF尽管提供长期白银风险敞口，但也可以通过将其与期权策略相结合或作为成熟交易者对冲的一部分来用于对白银进行交易。这些交易员经常使用这些基金的看跌期权或空头头寸来表达看跌观点或对冲现有风险敞口。

西尔弗同时扮演两个角色。有时，当市场紧张时，投资者会购买它作为安全的藏身之处。其他时候，购买它是因为制造太阳能电池板、电动汽车和人工智能硬件等产品需要它。看涨者认为，工业赤字可能会长期支撑价格上涨，但空头指出，动量耗尽和超买技术信号可能会为战术空头创造窗口。

无论是出于对冲还是投机目的，ETF都提供了直接期货或实物持有的实用替代方案。

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