本周交易题材：Fed利率决策+ 苹果,微软,特斯拉与Meta科技巨头财报

关税动荡导致市场在上周开始大幅下跌，原因是针对格陵兰岛问题的反击，欧洲面临新的关税威胁，加剧了人们对全球贸易战的担忧。在市场波动剧烈、新闻报道节奏飞快的背景下，黄金和白银依然备受追捧，黄金价格在周末突破了5,000美元大关。然而，一如既往，达沃斯世界经济论坛的气氛较为平静，北约就格陵兰岛问题达成的框架协议也让交易员们对市场前景持更乐观的态度。

正如Citadel的一份报告简洁明了地指出：格陵兰岛事件凸显了政策驱动的外生冲击是当前环境的特征，而非缺陷。

人工智慧交易的复苏势头强劲，上周五纳斯达克100指数(NDX)的表现远超罗素2000指数(RTY)约216个基点，创下4月以来的最大涨幅，充分印证了这一点。得益于显著的资金流入和美光科技(Micron)的强劲表现，Direxion美光科技(MUU)二倍做多ETF的资产管理规模(AUM)在上周四突破10亿美元，并在上周五延续了强劲势头。分析师普遍看好美光科技，指出人工智慧对记忆体晶片的庞大需求，并认为美光科技拥有以往周期中未曾有过的定价权。

本周展望

预计周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将维持利率不变，但此次会议对于评估委员会的凝聚力以及联准会在独立性问题上的立场仍然至关重要。如果鲍威尔在推迟降息问题上获得广泛支持，则表明在他即将卸任主席之际，联准会将更加团结。

标普500指数本周下跌35个基点，纳斯达克100指数上涨30个基点，利兰特100指数下跌32个基点，黄金价格上涨917个基点，连续第三周走高。

人工智慧交易回归，本周将是人工智慧交易的重要一周。以下是纳斯达克100指数在上周五交易时段的表现优于利兰特100指数的情况。

小型股连续14天跑赢大盘的动能宣告结束。

焦点图表

在财报季节繁忙的一周到来之前，RSI 指数从过热状态回落。

微软上周三收盘后的财报提振了市场信心，瑞银对Azure成长前景持乐观态度。 MSFU/MSFD

特斯拉(TSLA)维持长期上升趋势，股价紧贴100日均线。周三将公布财报，选择权隐含预期股价波动幅度约为+/-4.5%。 TSLL/TSLS

财报发布达到高峰

Graphic by Earnings Whispers

本周交易题材–专注于超大规模资料中心资本支出资料对晶片股可能产生的连锁反应

QQQE-纳斯达克100等权重指数ETF(QQQE)相对于纳斯达克100市值权重指数(NDX)表现优异，年初至今涨幅收窄至112个基点，关键财报季即将到来

BOEU/BOED -波音股价处于强劲上升趋势，力图收复此前267美元附近的高点，该价位将构成显著阻力

MSFU/MSFD -Azure成长将是获利的关键指标。微软(MSFT)股价在上周五的交易中似乎终于获得支撑，从超卖的相对强弱指数(RSI)反弹

TSLL/TSLS -特斯拉正大力推进完全自动驾驶，并停止了其自动驾驶功能

METU/METD -META股价在财报发布后出现显著波动，涨跌幅约为±6%，META股价在本周最后两天表现强劲

TSXU-ASML将于周三上午公布财报，该公司目前在TSXU基准指数中权重约为22%（见下文）

MUU -资产管理规模突破10 亿美元，上周五交易时段形成犹豫不决的旋转顶部形态

LINT -英特尔财报即将发布，但LINT 预计资金将因英特尔股价疲软而流入

• 英特尔股价下跌17%，创下自2024 年8 月以来最大跌幅
• SK 海力士和三星即将发布财报－英特尔的两大主要竞争对

LMTL/LMTS -洛克希德马丁股价近乎抛物线式上涨，在周四财报发布前，其相对强弱指数(RSI) 高达74

AAPU/AAPD -有人看好抄底吗？苹果股价未能守住100 日均线，RSI 低至22 (!)，该公司将于周四发布财报，并宣布Siri 将于2026 年下半年转型为聊天机器人

• AAPU 股价RSI 低至18.9，目前交易价格低于200 日均线。成交量随股价下跌而下降，这表明卖方在当前价位的意愿可能正在减弱。

GUSH/DRIP/ERX/ERY/TEXU -美国正与原油生产商和油田服务提供商商讨一项计划，旨在以远低于全面重建所需1000亿美元成本的价格，迅速恢复委内瑞拉的石油产量。 -彭博社

XOMX/XOMZ-委内瑞拉局势的明朗化将是交易员关注埃克森美孚财报的重要因素之一。

• 随着OBV指标走高，XOMX认为买方意愿增强。

MEXX -持续维持长期上升趋势，RSI 指数升至76，本周走高

BRZU -指数上涨，巴西寻求深化与中国的关系

EDC -受益于美欧紧张局势以及「抛售美国」交易，该交易促使投资者将资产多元化配置到新兴市场

DFEN -进入新的成交量周期，在动荡的地缘政治格局下，其成交量水准居高不下

• 本周有所回落，但仍是我们今年迄今的主要资金流入受益者之一，累计流入约6000 万美元

EURL -交易走高，格陵兰关税取消

NFXL -在Netflix 财报疲软后被超卖，周五出现上涨

• NFXL 也是资金流入活跃的受益者，累计流入约6,000 万美元

KORU -上周再次上涨，图表表现强劲，MACD 指标显示其上涨势头持续，RSI 指数升至80

TNA/MIDU -受惠于不断上涨的市场宽度•LABU -突破2024年高点，受惠于市场广度与风险偏好的改善，以小型股为主的类股受益。 

URAA -每周都在报告中，它是我们年初至今表现最佳的股票之一，主要受人工智慧能源需求驱动。在强劲的上升趋势中，本周走高。 

QQQU –上周走高，部分Mag7股票稳定。 

SHPD-受益于SHOP疲软

NUGT/JNUG -创下新高，黄金交易在短暂回档后重获活力－矿业股可以作为黄金的高贝塔系数替代品。 

COM -突破上升趋势，受惠于金属曝险的强劲表现。 oOBV走高，确认了买家的购买意愿。

SFU 上周收盘表现强劲，预计将遏制近期的回档动能。 COM突破上升趋势线走高－目前做多黄金、白银、铜、暖气油和大豆。

如下面的NUGT图表所示，黄金矿业公司可以作为黄金交易的高贝塔系数代理指标。值得注意的Via Barclays

Via JPM资料披露

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