青岛创业板“第一股”，为何要去香港上市？

随着新能源汽车产业蓬勃发展，充电桩作为关键配套的基础设施，正迎来前所未有的发展机遇。而对许多电动汽车用户而言，“特来电”这个充电标志绝不陌生。

1月23日，“特来电”的母公司——青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称“特锐德”）公告披露，筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市。

作为2009年首批登陆创业板的企业，特锐德在深交所上市十六年后，正式启动“A+H”双平台资本战略。

从分拆子公司到整体赴港上市，是特锐德结合自身业务逻辑、资本需求与全球市场机会，作出的全球化战略抉择。

根据公告，本次发行H股所募资金将主要用于海外扩张、研发投入、全球智能制造基地的投建和升级等领域。

赴港上市

“双主业”需要新支撑

青岛特锐德电气股份有限公司自2004年成立以来，始终深耕电力设备与新能源领域，成长为国内智能箱式电力设备与充电网运营领域的龙头企业。

2009年，特锐德作为首批上市企业登陆深圳证券交易所创业板，被市场称为“创业板第一股”。

目前，特锐德已形成两大业务板块：

一是起家的“智能制造+集成服务”业务，核心为智能箱式电力设备。在“双碳”目标下，特锐德为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能（维权）等众多电池产业链头部企业提供定制化的全套电力系统解决方案，深度参与其产业园区的基础设施建设。

二是自2014年起布局的电动汽车充电网业务，由控股子公司特来电运营。目前，特来电已发展成为国内最大的公共充电网络运营商，截至2025年12月，其运营的公共充电设施超过89.8万个，市场份额达到18.88%，稳居行业第一。

业绩方面，特锐德保持稳健增长态势。财务报告显示，2024年公司实现营业收入153.74亿元，同比增长21.15%；净利润9.17亿元，同比增长86.62%。2025年前三季度，特锐德实现营业收入98.34 亿元，同比上升10.53%；归母净利润6.86亿元，同比上升53.55%。

不过，支撑其市场地位的充电网业务，属于典型的资本密集型业务，始终伴随着快速扩张与盈利压力的双重挑战。

从特来电的财务表现，便能清晰看出这一特征。2020至2022年，特来电连续三年处于亏损状态，净利润分别为-0.78亿元、-0.51亿元、-0.26亿元；2023年企业成功扭亏为盈，2024年净利润为2.91亿元；但2025年上半年，其净利润再度出现416.11万元的亏损，业务扩张带来的资金压力也随之凸显。

与此同时，特来电的独立资本化进程也一直备受市场关注。2020年，特来电完成13亿元A轮融资，投后估值达136亿元，同年12月便启动科创板上市辅导，推进分拆上市计划。但历经五年时间、二十期辅导，其独立上市之路至今仍未落地。

对于此次筹划赴港上市，特锐德表示，旨在进一步推进公司全球化战略布局，加快海外业务发展，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌形象及综合竞争力。

出海提速

锚定全球化战略

此次赴港上市，对特锐德而言是一次关键的资本与战略布局。

根据公告，发行H股所募集的资金，将明确用于支持特锐德的全球化战略，具体投向包括海外市场扩张、研发创新、全球智能制造基地的建设与升级，以及补充营运资金等。

当前，海外业务已成为特锐德业绩增长的新引擎。

2025年上半年，特锐德海外业务合同额约10亿元，同比增长84%，还接连拿下沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站等多个海外项目。目前特锐德已在阿联酋设立子公司，还在建设青岛前湾保税港区智能制造海外总部基地，进一步提升全球业务的交付能力。

此次资本动作，恰逢有利的产业周期。

2025年9月，国家发改委等多部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年底建成2800万个充电设施，实现服务能力翻倍。

另外，国家电网在“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，也为特锐德传统电网设备业务提供稳定支撑。

从全球视野看，能源结构转型带来的基础设施建设需求，则为公司输出技术、产品与解决方案打开一扇窗。