爱科科技回应可转债问询 募资2.67亿元投向智能装备项目

杭州爱科科技股份有限公司（以下简称“爱科科技”）近日就上海证券交易所关于其向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金不超过26,695.40万元，用于新型智能装备产业化基地项目和富阳智能切割设备生产线技改项目。立信会计师事务所作为申报会计师，对问询函中涉及的融资规模合理性及效益测算谨慎性等问题进行了核查并发表了明确意见。

根据回复公告，爱科科技本次发行可转债募集资金总额不超过26,695.40万元，扣除发行费用后将全部投入以下两个项目：

融资规模合理性方面，爱科科技结合资金缺口测算、资产负债率及非资本性支出占比等因素进行了说明。经测算，公司预计基准日后未来三年资金缺口约6,881.01万元。截至2025年9月30日，公司可自由支配资金为45,475.29万元，考虑未来三年经营活动现金流净额预计、年度现金保有量、现金分红支出、已审议重大投资项目资金需求及利息偿还等因素后，存在一定资金缺口。公司资产负债率为21.79%，低于同行业可比上市公司平均水平（51.36%），偿债能力较强。本次募集资金用于非资本性支出的金额为4,300.71万元，占募集资金总额的比例为16.11%，未超过30%，符合相关规定。

募投项目效益测算方面，公司对产品单价、销量及毛利率等关键指标进行了审慎预测。新型智能装备产业化基地项目达产后，预计年销售收入21,200万元，达产年平均毛利率为39.86%，税后内部收益率为13.08%，税后投资回收期为8.79年（含建设期）。该毛利率水平与同行业可比公司天准科技同类募投项目（40.61%）相近，测算具有谨慎性。项目产品包括复材智能切割机器人、柔性快速切割机器人及视觉定位智能切割机器人，销量预测考虑了产能爬坡期和市场开拓因素，预计第2年产能利用率达到20%，第5年达到100%。

此外，爱科科技还就外销收入占比高、应收账款坏账计提、利润下滑原因、收购ARISTO德国的商誉减值风险以及财务性投资等问题进行了详细说明。公司表示，外销收入占比高主要系海外市场广阔、产品具备国际竞争力及全球化布局所致，且外销收入与海关数据匹配。应收账款账龄结构良好，期后回款情况正常，坏账计提充分。最近一年及一期利润下滑主要受期间费用增长及营业收入增速放缓影响，相关因素为阶段性的，不会对业绩产生持续不利影响，公司仍持续满足可转债盈利相关发行条件。截至2025年9月30日，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形，本次发行完成后累计债券余额占净资产比例为41.13%，未超过50%。

立信会计师事务所经核查认为，爱科科技本次融资规模具有合理性，募投项目效益测算具有谨慎性。

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