电网投资迎重大规划，电网ETF涨1.03%

截止1月26日10点1分，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.55%，创业板指跌0.66%。贵金属、金属铅、金属锌等板块涨幅居前。

ETF方面，电网ETF（159320）涨1.03%，成分股亨通光电（600487.SH）、中天科技（600522.SH）涨超5%，汉缆股份（002498.SZ）、特变电工（600089.SH）、旭光电子（600353.SH）、保变电气（600550.SH）、许继电气（000400.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、宝胜股份（600973.SH）、国电南自（600268.SH）等上涨。

消息面上，国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。同时，2025年12月31日，发改委、能源局两部门发布，明确适度超前开展电网投资建设。这一重大投资规划直接明确了未来五年电网建设的确定性高景气度，为电网设备行业带来明确且持续的需求增长预期。

广发证券表示，消纳外送压力下电网投资优先级提升，“十五五”国家电网资本开支显著增长。“十四五”期间（2021-2025年），国家电网/南方电网合计资本开支（截至25Q3末）分别为27903/5498亿元，20-24年国家电网资本开支CAGR+12.4%。2026年1月15日，国家电网公布“十五五”期间公司电网固定资产投资将显著增长至约4万亿元，较“十四五”增长约40%，需重视电力工程标的。

西部证券表示，2025年全年用电量破十万亿，交易电量占64%继续占据主导低位。2025年全社会用电量同比增长5.0%，达103682亿千瓦时，电力市场交易电量达6.6万亿千瓦时（占用电量64.0%）。可控核聚变方面，等离子体所及聚变新能近期招标金额约1.79亿元。