通胀担忧降至一年低点，美国消费者信心创5个月新高

2026年开始，美国家庭的基础更加坚实，情绪升至五个月来的最高水平，通胀担忧降至2025年初以来的最高水平，而杂货店的食品价格暴跌。

密歇根大学周五修订后的1月份消费者信心指数为56.4，远高于初步估计54.0和12月份的52.9。

这是连续第二个月上涨，也是自8月份以来的最佳表现。

密歇根大学消费者调查主任乔安妮·徐（Joanne Hsu）表示：“虽然总体改善幅度很小，但基础广泛，体现在收入分配、教育程度、老年和年轻消费者以及共和党和民主党方面。”

然而，她补充说，整体情绪仍比一年前低20%以上。

情绪改善的主要原因之一在于通胀预期下降。全年通胀预测降至4.0%，低于上个月的4.3%，为2025年1月以来的最低水平。

长期预期从12月份的3.2%小幅升至3.3%，仍在政策制定者可控范围内。

食品价格是过去两年家庭的一个关键压力点，现在却朝着相反的方向发展。

美国银行经济学家萨拉·塞纳托雷（Sara Senatore）表示，2025年第四季度，通货紧缩正在主要农产品中蔓延。

值得注意的是，糖价同比下跌16.6%，石油价格下跌11.1%，小麦价格下跌10.9%，奶酪价格下跌7.5%。即使是较为稳定的牛奶，也同比出现了1.9%的通货紧缩。

鸡蛋零售价格跌幅最大，继2025年3月通胀率同比+108%达到峰值后，1月份暴跌26%。鸡胸肉价格同比下降21%，鸡翅价格同比暴跌48%。

美国银行强调，牛肉和鸡肉等动物蛋白质占投入成本的最大份额，占大多数连锁餐厅销售商品成本的25%-35%。

Texas Roadhouse Inc.等连锁店（纳斯达克股票代码：TXRH），麦当劳公司（纳斯达克股票代码：MCD），和饼干桶旧国家商店公司。纳斯达克股票代码：CBRL）今年晚些时候可能会看到利润率下降，如果通货紧缩持续下去。

更广泛的经济指标继续显示出强劲的增长，但没有过热。

周四，经济分析局将第三季度GDP增长率从4.3%修订为4.4%，而亚特兰大联储的GDPNow模型预测第四季度将更快地增长5.4%。

经济产出的强劲并未转化为通胀的死灰复燃。11月份个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.8%，核心PCE（美联储首选的指标）也为2.8%，均符合预期。

标准普尔全球的闪电采购经理人指数（PMI）数据也显示，1月份美国私营部门扩张，综合指数为52.8。读数高于50表明增长。

服务业PMI稳定在52.5，制造业连续第六个月出现扩张信号。

标准普尔全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）评论道：“PMI指数在年初带来了经济持续增长的消息，但有进一步迹象表明，与秋季显示的更热的速度相比，新年之交的扩张速度已经降温。”

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