创新药支付端保障增强，港股通医药ETF涨1.65%

截止1月23日10点2分，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.43%，创业板指涨0.36%。光伏设备、贵金属、HJT电池等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通医药ETF（159776）涨1.65%，成分股微创医疗（00853.HK）涨超8%，云顶新耀（01952.HK）、映恩生物-B（09606.HK）涨超5%，晶泰控股（02228.HK）、康方生物（09926.HK）、亚盛医药-B（06855.HK）、三生制药（01530.HK）等上涨。

消息面上，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率达70%。支付端保障能力的持续增强，为创新药的市场回报提供了重要支撑，提升了行业整体的盈利预期和估值水平。

中邮证券表示，AI+CRO/AI+Biotech仍是企业造血盈利的大趋势市场空间来看，全球AI赋能药物研发费用市场规模由2023年的119亿美元有望增长至2032年的746亿美元，CAGR达22.6%。行业投融资热度整体高昂，国内有所收缩。从长远的商业化来看，我们认为AI+CRO/AI+Biotech仍是企业造血盈利的大趋势：一方面利于快速创收，另一方面利用合作项目可以完成企业自身算法模型迭代升级，构筑自身长期竞争力。

中信证券表示，第44届J.P.Morgan医疗健康大会于2026年1月12日至1月15日在美国旧金山召开。创新药方面更重视临床价值兑现与差异化，大药企通过加速新品上市与BD应对专利到期，并将美国药价政策影响纳入规划。整体趋势是从单一产品驱动转向多管线与可复制技术平台驱动，以全球BD提升研发与商业化效率。CXO行业目前迎来复苏，订单与融资回暖，同时ADC等赛道爆发助力国内龙头提升全球份额。医疗器械公司以产品为主，通过与AI技术的深度融合，持续拓展应用场景，带动龙头器械公司竞争力持续提升，强者恒强。