未来几年，人工智能的内存供应将不足-- Cantor Fitzgerald

Cantor Fitzgerald高级分析师CJ Muse表示，人工智能在2026年和2027年将面临严重的内存短缺。

预计短缺将为存储芯片制造商创造“巨大的盈利能力”，Sandisk（SNDK）和Micron Technology（MU）等股票将大幅上涨。

缪斯在接受CNBC采访时表示，这个记忆周期与以前的记忆周期有根本不同。

Muse解释道：“从与非（一种无需电源即可保留数据的非易失性存储技术）的角度来看，我们基本上处于七年的衰退周期。”“因此，任何一家与非企业都没有迫切需要增加容量。当你考虑人工智能的增量增长时，我认为我们在整个26年和27年都会供应不足。”

这位分析师指出，未来可能会出现巨额盈利，并指出Sandisk（SNDK）3月份季度每股盈利可能为10至12美元，远超过华尔街估计的约4美元。

缪斯说：“当你想到半导体（SMH）、（SOXX）、（XSD）世界的地震节拍时，我回想起去年12月的美光（MU）和三年前的英伟达（NVDA），都是因为这种材料的数字节拍。”

内存短缺也将直接影响日常消费者，根据缪斯。他预计，今年PC销量将下降10%，而智能手机销量将下降至少5%。

“在高端，价格更高。在低端，你会看到对记忆的蔑视，”他警告说。

供应限制非常严重，Muse引用了最近的一次晚宴，美光公司（Micron）讨论“无法提供某些大客户要求的30%至50%”。建造一座新的绿地晶圆厂需要两年多的时间，这意味着三星（SSNLF）和SK Hynix（HXSC.F）增加产能的努力最早要到2027年初才能缓解短缺问题。

鉴于高带宽内存和代理主导的人工智能服务器的增加需求，Muse认为短缺问题要到2028年才会得到完全解决。

“这绝对是一个与我见过的任何其他周期不同的周期，”他总结道。“我确实认为这次的峰值倍数会更高，而且我认为峰值收益不会是26而是27，这意味着仍有上涨空间。”

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