DraftKings成为焦点，美国银行认为在线投注推动游戏股进入2026年

美国银行证券分析师Shaun C.凯利表示，博彩行业从2026年开始，在线体育博彩仍是投资者关注的中心，尽管拉斯维加斯、区域赌场和亚洲的疲软趋势降低了近期预期。

凯利表示，随着第四季度盈利临近，他的团队更新了拉斯维加斯、地区赌场和澳门的预测，审查了最近的在线投注趋势，并更新了DraftKings Inc（纳斯达克股票代码：DKNG）和Flutter Entertainment Plc（纽约证券交易所股票代码：FUTE）的盈利桥梁。

凯利指出，第四季度和1月份博彩股下跌约9%，其中美国运营商下跌约4%，澳门博彩股下跌13%，数字和在线博彩股下跌23%。

他表示，12月份的在线博彩、拉斯维加斯酒店指标和区域赌场数据均表现不佳。

即便如此，他重申，拉斯维加斯当地人和地区房地产仍可以长期受益于运营杠杆和潜在的财政刺激措施。

凯利表示，在在线游戏方面，美国银行的盈利桥梁领先于DraftKings的共识，但低于FanDuel的共识。

尽管持有率意外上升，但12月和1月投注操作较弱，重新引发了人们对促销强度和利润率风险的担忧。

因此，他认为DraftKings在第四节将有强劲的表现，而FanDuel则面临更大的压力。

凯利在谈到拉斯维加斯时表示，他的第四季度预测仍略低于华尔街预期。

在加沙地带，美国银行的混合预测比共识低约1%，比米高梅度假村国际公司（纽约证券交易所代码：MGM）的混合预测低约2%。

他表示，游戏收入保持不变，但RevVAR和访问量仍然疲软，12月异常疲软。

凯利预计，在第二季度进行更简单的比较之前，第一季度仍将面临一定压力。

相比之下，他表示，拉斯维加斯当地人的业绩继续保持良好，美国银行的估计高于普遍预期。

在亚洲，凯利说，澳门第四季度的EBITDA应该大致符合华尔街的预期。

他强调了稳健的收入增长，并表示受米高梅中国强劲的推动，美国银行的收入略高于共识。

他补充说，投资者的焦点可能会从第二季度开始转向拉斯维加斯金沙公司（NYSE：LVS）的市场份额趋势和更严格的同比比较。

凯利表示，在新加坡，得益于一级方程式赛车进入第四季度以及酒店指标改善，滨海湾金沙的表现可能会略好于预期。

凯利表示，对于地区赌场，美国银行的估计略高于华尔街，米高梅度假村和博伊德博彩公司（纽约证券交易所代码：比亚迪）的表现领先。

然而，他指出，由于路易斯安那州竞争加剧，宾夕法尼亚娱乐公司（纳斯达克股票代码：PENN）的潜在弱点。

他还指出，整个季度同店游戏收入趋势有所放缓。

尽管如此，凯撒娱乐公司（纳斯达克股票代码：CZR）的业绩表明，促销强度可能正在趋于平稳，随着时间的推移，这可能会支撑利润率。

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