港股开盘：恒生指数涨0.62%，恒生科技指数涨0.85%

华盛资讯1月22日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.62%，国企指数涨0.55%，恒生科技指数涨0.85%。

恒指成分股中，百度集团-SW涨3.77%，友邦保险涨2.23%，阿里巴巴-W涨1.72%；紫金矿业跌2.15%，恒安国际跌1.29%，龙湖集团跌0.84%。

科指成分股中，金蝶国际涨3.11%，蔚来-SW涨2.43%，华虹半导体涨2.08%；网易-S跌0.67%，同程旅行跌0.42%，海尔智家跌0.30%。

板块方面

AI 医疗概念-HK普涨，微创机器人-B涨5.30%。

ChatGPT集体走高，百度集团-SW涨3.77%，阿里巴巴-W涨1.72%，快手-W涨1.59%，京东集团-SW涨0.98%，腾讯控股涨0.33%。

机器人概念走势分化，小米集团-W涨0.90%，海天国际跌0.50%。

茶饮概念-HK全线走低，古茗跌3.44%。

食品与饮料下挫，中国旺旺跌0.65%。

大行最新观点

招银国际：维持对2026年中国乘用车零售销量下滑0.1%和批发销量的增长2.9%的预测

招银国际研报显示，2025年11-12月汽车销量疲弱导致全年乘用车零售销量由前10个月增长3.7%转为下滑0.7%。该机构维持2026年中国乘用车零售销量下滑0.1%、批发销量增长2.9%的预测，并将新能源市占率预测下调至60.0%（零售）和57.4%（批发）。4Q25业绩方面，该机构下调长城汽车、小鹏汽车、零跑汽车和广汽集团盈利预测，上调比亚迪、蔚来和理想汽车预测，维持吉利汽车预测不变。推荐标的方面，吉利汽车因盈利可见度和估值优势仍为首选，比亚迪在1Q26或有更多正面催化剂，零部件成本波动被视为今年行业最大风险之一。

中信建投：26年汽车以旧换新政策支撑内需，商用车或更为受益

中信建投研报指出，汽车板块当前处于淡季弱势，但结构性机会显现，包括反内卷及出海预期改善、自动驾驶政策催化落地，以及特斯拉人形机器人V3样机展示表现亮眼。该行维持此前观点，预计2026年汽车以旧换新政策将支撑内需，商用车板块或更受益；结构性看好端侧AI（无人驾驶及机器人）商业化突破带来的估值弹性，建议关注反内卷趋势下经销商环节的周期底部困境反转机会。

中金公司：“反内卷”对绿色转型的潜在影响尚未被市场充分探讨 未来“反内卷”与绿色转型有望协同

中金公司研报指出，"十五五"期间是中国碳达峰攻坚关键期，但近年全国碳排放增速不降反升，能源结构清洁化和产业结构去重化转型面临挑战。该行认为"反内卷"与绿色转型有望协同发展，本轮"反内卷"将通过市场化与法治化手段重塑行业竞争生态，促进清洁能源产业技术创新并长期降低成本，这与上轮供给侧改革主要依赖行政手段、聚焦传统高耗能产业存在显著差异。

中信建投：预计春节后随着消费场景修复与需求集中释放，白酒将迎来估值修复行情

中信建投研报指出，跨年行情呈现"成长先行、白酒蓄力"特征，市场资金更青睐零食、乳业等景气度明确、弹性较高的赛道，这些板块在政策支持与产业趋势共振下月度数据持续改善，成为行情核心驱动力。白酒板块目前处于"磨底蓄力"阶段，随着春节临近终端备货需求启动，头部酒企批价企稳、库存回落等边际变化显现，预计春节后随消费场景修复与需求释放，白酒将迎来估值修复行情。

中信建投：铜价受供应扰动、需求增长及贸易流向变化推动大涨，后续走势存不确定性

中信建投研报指出，铜价受多重因素推动大涨，但后续走势存不确定性。供应端面临印尼、智利矿山事故及罢工等扰动，南美铜矿产量占比下滑，新项目审批滞后，加工费低迷导致冶炼厂削减产能。需求端受益于新能源转型和AI基建发展，电动汽车、数据中心等新兴领域铜消费需求显著高于传统领域。贸易端，美国拟加征铜关税预期促使交易商向美出口，加剧其他地区供应紧张。该行认为美国关税政策、库存流向变化节奏不明，"铝代铜"短期难以替代，再生铜供应增长影响有待观察，多重变量使铜价走势充满不确定性。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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