调研速递|澄天伟业接待长城证券等13家机构 详解液冷业务竞争优势及定增规划

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

2026年1月21日，深圳市澄天伟业科技股份有限公司（以下简称“澄天伟业”）在公司会议室接待了包括长城证券、东方财富证券、巨象私募基金等在内的13家机构及个人投资者的调研。公司董事宋嘉斌、董事会秘书兼财务总监蒋伟红、证券事务代表陈远紫参与接待，就公司大股东减持、液冷业务发展、定增规划等市场关注问题进行了详细交流。

大股东减持系个人资金需求 仍保持绝对控股

针对“大股东减持与定增时间较近，减持目的及定增对象是否确定”的问题，公司表示，实际控制人及一致行动人于2025年9月10日披露减持计划，并于2026年1月6日完成减持，该过程严格履行信息披露义务，符合监管规定。减持主要系个人资金需求，属于正常市场行为。减持后，大股东仍持有公司51.71%股份，保持绝对控股地位，且有助于优化股权结构。公司同时明确，本次向特定对象发行股票的具体发行对象尚未确定。

液冷业务差异化布局国内外市场 竞争优势显著

在国内液冷业务竞争格局方面，公司指出，市场参与者包括系统集成商与核心零部件制造商，正从“项目制交付”向“标准化产品、平台化能力”演进，客户对可靠性、一致性、交付能力与成本控制要求持续提高。公司采取差异化策略：海外市场聚焦液冷核心零部件，强调规模化交付和成本控制；国内市场以系统级液冷解决方案为方向，提供从部件到系统的整体方案。

行业壁垒方面，液冷散热行业客户验证周期长、导入门槛高，核心部件对精密制造、钎焊、密封等工艺要求严格，工艺爬坡存在显著门槛。公司凭借半导体封装材料领域积累的高导热金属材料、蚀刻、电镀等工艺，实现从底层技术到系统解决方案的延伸，在冷板、管路等核心部件形成规模化交付能力，并通过台湾合作伙伴进入美系头部半导体公司供应链，技术迭代与全球前沿同步。

液冷业务尚处小批量交付阶段 毛利率有望随规模提升

关于液冷零部件毛利率，公司表示，目前液冷业务处于小批量订单交付阶段，毛利率受产能利用率、产品结构等因素影响，尚未达到最优水平。随着订单量规模突破，公司在工艺优化、良率提升等方面的优势将逐步显现，预计毛利率有望得到实质性优化。

从智能卡到液冷的业务延伸：技术积累与人才储备支撑发展

公司自2019年投资宁波澄天专用芯片封装项目后，逐步切入功率半导体封装材料领域，并基于相关工艺积累延伸至液冷散热赛道。目前已组建专业团队，负责人拥有多年行业经验，在惠州建立研发与初步产线，人才储备可支持业务发展。本次募投项目资金基于业务规划审慎确定，能满足研发与产能建设需求，当前产能可覆盖初期订单，后续将结合客户量产节奏推进规模化交付。

定增核心吸引力：新业务规模化交付提升长期价值

针对“当前股价及市盈率较高，如何吸引投资者参与定增”的问题，公司称，当前市盈率主要反映以智能卡业务为主的历史收入结构，尚未充分体现液冷与半导体封装材料这两大高成长业务的未来潜力。定增的核心吸引力在于加速新业务从验证导入走向规模化交付，具体包括：提升研发与交付体系建设、缩短验证到量产周期、推动收入结构向“传统业务稳底盘+新业务增量”演进。公司相信，随着新业务在订单、验证、交付与盈利能力上逐步体现，市场定价将更充分反映长期价值。

公司提醒，新业务新产品开发存在技术风险、市场风险和应用验证周期风险，相关行业预测、发展战略规划等信息不视作承诺与保证，公司将严格履行信息披露义务。敬请投资者理性投资，注意风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>