比特币2026年开局疲软，但全球政治格局仍青睐“数字黄金”叙事

比特币（QUALPTO：BTC）今年开局缓慢，但美国的政治格局应该会保持“数字黄金”的说法。 这并不意味着主要的加密货币交易将与黄金一起涨跌。回想一下去年黄金比比特币更好。但该领域的创始人认为，它将继续与科技股脱钩，并被视为具有很大上涨空间的高度投机性黄金替代品。

金融科技加密储蓄公司Buck创始人兼首席执行官Travis VanderZanden表示：“比特币不会对政治做出反应，而是对数学做出反应，在全球压力时期，我们看到它显然正在与科技脱钩，重新进入宏观对话，定价可信度而不是增长故事。”

VanderZanden也是滑板车共享服务Bird的创始人，该服务现已归Third Lane Mobility所有，他表示比特币交易活动的投机性正在减弱。投资者长期持有该基金，就像他们持有SPDR Gold（纽约证券交易所代码：GPT）ETF一样。

今年迄今为止，Grayscale比特币信托ETF（纽约证券交易所代码：GBTC）的股价约为1.8%，而GPT上涨超过10%。通常被视为真正的黄金另类投资的iShares Silver Trust（纽约证券交易所代码：SLV）基金上涨了23.7%。看看这些数字，比特币似乎将在2026年再次模仿纳斯达克指数。撰写本文时，Invesco QQQ Trust ETF（纳斯达克股票代码：QQQ）下跌约1%。

2025年，比特币与纳斯达克指数的相关性自2014年以来首次转为负值，这是一个值得关注的结构性转变。

宏观趋势也是如此。

司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的调查（但特朗普总统表示他没有解雇他的计划）、委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的被捕、特朗普与欧洲之间的格陵兰岛纠纷，以及明尼阿波利斯移民法对政治领导人的骚乱和调查，都为新的一年带来了戏剧性的进入。由于提前举行选举，日本债券市场收益率周二飙升至4%以上的历史新高，这表明该国政府正处于动荡之中。正如一位欧洲著名经济学家在社交媒体上所说，2026年正在告诉2025年“拿着我的啤酒”。

投资者仍然表示，在2026年，他们更喜欢黄金而不是所谓的数字黄金。

加密货币交易平台PrimeXBT的高级市场分析师Jonatan Randin表示：“比特币绝对不会取代黄金，但也许它是黄金的补充。”

“比特币在标准的地缘政治冲击期间仍然会抛售，但当威胁针对金融系统本身时，比特币会表现出真正的避风港属性。当关税公告冲击市场时，比特币与科技股一起下跌。当特朗普在2025年4月威胁要解雇鲍威尔时，比特币上涨，美国股市遭到抛售。这种模式在整个一年中都在重复，它揭示了比特币在投资组合中的实际情况。黄金仍然是更稳定的锚，但570亿美元的ETF流入和抛售期间持续的鲸鱼积累表明机构对比特币不断发展的作用充满信心。"

展望2026年，推动比特币主题的宏观力量并没有消退。地缘政治紧张局势继续升级。欧洲最重要的经济体--英国、法国和德国--的政治制度支持率正在崩溃。

货币贬值的担忧仍在继续，包括在美国，尽管今年该国的赤字与GDP之比好于去年。

上个月，联合经济委员会发布的月度财政更新显示，联邦政府11月份赤字为1732.77亿美元。从本财年初到11月，赤字为4576.27亿美元。该委员会在12月11日的一份声明中表示：“这意味着2026财年38.2%的支出不是由收入支付的，联邦政府每获得一美元收入，就花费了1.62美元。”

“尽管央行做出了努力，通货膨胀也仍然存在。这些正是比特币创建要解决的条件，也是历史上推动黄金的相同力量。比特币尚未取代黄金成为避风港，但它正在与黄金并列，”兰丁说。

由于政治头条新闻，比特币周三再次跌破90，000美元。周三盘中交易期间，黄金上涨超过1.5%。

“比特币在全球压力下落后于黄金并不会削弱我的论点，”Bitlease的创始人Nima Beni说，Bitlease是一家总部位于迪拜的加密货币租赁和融资平台，为数字资产引入了“租赁拥有”模式。

贝尼最好被描述为黄金虫子的反面。他声称，对贝尼来说，黄金并不真正具有价值，因为它是由“压制实际价格发现”的机构持有的。

“比特币没有保护，没有缓冲，没有叙事管理，这正是它重要的原因。它不像黄金那样作为恐惧的解毒剂，”贝尼说。

比特币是“传统的市场对冲，满足新的市场现实”。投资者不再投机比特币，甚至不再将其视为网络QQQ或数字黄金。他们将其以及加密货币宇宙的整个一线明星视为一种新的金融架构。这是对金钱未来的赌注。

范德赞登表示，机构资本并没有转向比特币，因为终于有人解释了它是如何像黄金一样对冲的。“他们采取行动是因为忽视中性的全球货币资产看起来是不负责任的。"

作者是Grayscale比特币ETF的投资者。作者的封面艺术。

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