财报速睇 | 强生盘前跌超3%，Q4营收245.64亿美元，同比增长9.1%；归母净利润51.16亿美元，同比增长49.1%

华盛资讯1月21日讯，强生盘前跌超3%，公司公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收245.64亿美元，同比增长9.1%，归母净利润51.16亿美元，同比增长49.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现大幅增长，同比增长49.1%至51.16亿美元，主要得益于本季度录得1.50亿美元的税收收益以及研发费用的有效控制。

② 总销售额表现稳健，从去年同期的225.20亿美元增长9.1%至245.64亿美元，显示出强劲的市场需求。

③ 每股摊薄收益（Diluted EPS）同比增长48.9%至2.10美元，为股东带来了显著的回报增长。

④ 研发费用得到有效控制，同比下降19.7%至42.52亿美元，这一成本优化措施对提升盈利能力起到了积极作用。

⑤ 销售、营销和行政费用占销售额的比例从去年同期的28.6%下降至27.5%，反映出公司运营效率的提升。

2、业绩不足：

① 毛利率出现小幅下滑，由去年同期的68.4%降至67.6%，原因是产品销售成本的增长速度（11.8%）超过了销售额的增长速度（9.1%）。

② 公司录得4.83亿美元的其他净费用，而去年同期为1.61亿美元的其他净收入，这一负向变动对税前利润造成了压力。

③ 在研项目减值损失（In-process R&D impairments）有所增加，从去年同期的0.17亿美元上升至本季度的0.81亿美元。

④ 重组费用（Restructuring）同比翻倍，从去年同期的0.42亿美元增加至0.84亿美元，表明公司仍在进行业务调整。

⑤ 净利润的高增长在很大程度上依赖于一次性的税收优惠项目，调整后的净利润增速为21.5%，表明核心经营利润的增长并未像账面利润那样迅猛。

三、公司业务回顾

强生: 我们在2025年第四季度实现了强劲的财务表现，销售额达到245.64亿美元，同比增长9.1%。得益于有效的成本管理以及有利的税务项目，本季度净利润大幅增长49.1%至51.16亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

本季度，公司确认了0.84亿美元的重组费用，较去年同期的0.42亿美元翻倍。此外，在研项目的减值损失也从去年同期的0.17亿美元上升至0.81亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

强生预计2026年销售额为1000亿美元至1010亿美元，市场预估988.8亿美元；预计2026年调整后每股收益11.43美元至11.63美元。

八、公司简介

强生公司（Johnson & Johnson）是一家全球性的医疗保健公司，业务遍及全球。公司致力于研究、开发、制造和销售医疗保健领域的各类产品，其业务主要分为三大块：消费者健康、制药和医疗科技。作为全球最大的医疗健康企业之一，强生在多个治疗领域为患者和消费者提供创新的解决方案。

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