选项角：格陵兰岛的戏剧不能减损Marvell的复苏潜力

Marvell Technology Inc（纳斯达克股票代码：MRVL）在格陵兰岛戏剧性事件中呈现了一个有趣的案例，因为它是正在涉水而不是沉没的主要公司之一。这并不意味着MRVL股票不会受到压力。自今年年初以来，安全性下降了5%，自10月份以来总体轨迹一直不令人信服。尽管如此，MRVL的反射潜力也不应被忽视。

让我们来解决房间里的粉红色大象。随着唐纳德·特朗普总统因美国拟议收购格陵兰岛而加大对主要欧洲伙伴的关税威胁，全球股市大幅抛售。本质上，可能会出现两种可怕的结果：一场不必要的贸易战或一场真正的动态冲突，这将有效地摧毁来之不易的西方联盟。

虽然没有人知道明天会发生什么，但格陵兰岛的戏剧可能是特朗普顽固策略的一个例子。我们不要忘记，TACO交易，“特朗普总是小鸡出局”的缩写，是一件事。在某个时候，我相信政府内部有人会说服总统放弃极其鲁莽的做法。

此外，很难不将格陵兰岛的地缘政治危机视为一种干扰。当然，围绕美国控制丹麦王国自治领土的政治论点集中在可用的丰富资源上。然而，实际上从格陵兰岛恶劣的北极环境中开采这些资源是另一个挑战。

现实地说，可能需要十年或更长时间才能提供有意义的关键资源供应，而这只能通过广泛的投资来实现。

回到MRVL股票，无论这一地缘政治问题如何发展，人工智能的投资--尤其是在基础设施升级领域--都在以极快的速度发生。因此，MRVL的任何低迷都可能引发看涨姿态。

从2月20日期权链的一个月来看，该特定到期日的隐含波动率（IV）目前为50.73%。当将这个IV数字（从实际订单流推导出的剩余指标）插入Black-Scholes公式时，模型会产生很大的差异：较低的价格目标为70.89美元，较高的价格目标为88.55美元。

乍一看，这种分散似乎很有洞察力，而且确实如此。通过这种一级分析，我们现在知道战场在哪里。然而，预计范围相对于当前现货价格约为11%的高低差，这相当可观。我们需要某种方法将这一可能性列表缩小到一组可能性。

为此，我们可以采用马尔科夫性质，该性质声称系统的未来（行为）状态仅取决于当前状态。换句话说，前向概率是上下文的。例如，在足球比赛中，20码外的射门几乎可以保证得到三分。然而，再加上雨水、冷风和季后赛压力，突然间，射门不再是自动的。

在过去的10周里，MRVL股票只印刷了三周上涨，导致整体下滑。我的假设是，这个3-7-D序列将在未来10周内引发与任何其他序列闪现不同的反应。

使用可以追溯到2019年1月的过去类比并仅过滤上述量化信号，我们可能预计正向分布在76美元至88美元之间。在接下来的五周内（因此与2月20日的到期日重合），预期范围将在78美元至88美元之间。更重要的是，概率密度可能会在83美元和85美元左右达到峰值。

通过运行二阶分析，我们现在可以专注于可能的结果，而不是可能的结果的广泛分布。

鉴于MRVL股票具有反射性上涨潜力--作为额外的背景，这一点在去年12月已得到证明--我正在考虑将于2月20日到期的83/85看涨价差。该赌注涉及两项同时进行的交易：买入83美元看涨期权和卖出85美元看涨期权。

总体而言，该交易需要83美元的净借记，这也是最大的损失。如果MRVL股票在到期时通过第二轮罢工（85美元）上涨，则最高利润将为117美元，派息率接近141%。盈亏平衡点为83.83美元，增加了该交易的概率可信度。

通过这种设置，从统计上看，许多3-7-D序列试验的MRVL库存可能会在83美元至85美元之间终止。如果幸运的话，MRVL可能最终会处于预计分配曲线的高端，从而可能在到期时触发85美元的罢工。

最后，通过计算二阶分析，我们现在专注于可能的结果，而不是追逐可能的结果。由于负债方交易员必须支付溢价才能猜测尚未发生的事件，因此缩小猜测范围有助于我们更加经济和高效。

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