港股午评：恒生指数跌0.04%，恒生科技指数跌0.66%

华盛资讯1月20日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.04%，国企指数跌0.12%，恒生科技指数跌0.66%。

恒指成分股中，泡泡玛特涨8.46%，中国海外发展涨4.00%，华润置地涨3.92%；药明康德跌4.55%，翰森制药跌3.39%，中芯国际跌2.86%。

科指成分股中，海尔智家涨2.19%，携程集团-S涨2.68%，美的集团涨1.86%；舜宇光学科技跌2.16%，比亚迪股份跌2.83%，华虹半导体跌3.02%。

板块方面

休闲设备与用品涨跌不一，泡泡玛特涨8.46%，中国儒意涨1.72%，高伟电子跌1.39%。

内房股上扬，中国海外宏洋集团涨5.91%，绿城中国涨5.45%，中国海外发展涨4.00%，华润置地涨3.92%，华润万象生活涨3.85%。

物业服务及管理齐涨，碧桂园服务涨3.41%，中海物业涨3.40%，贝壳-W涨2.86%，保利物业涨1.13%。

医药外包概念（CXO）涨跌不一，药明康德跌4.55%，药明生物跌2.22%，金斯瑞生物科技跌1.30%，康龙化成跌0.54%，泰格医药涨0.39%。

稀土概念-HK全线走低，金风科技跌3.38%，金力永磁跌2.83%，江西铜业股份跌2.57%，中国铝业跌2.50%。

个股方面

IFBH涨16.65%；

沪上阿姨涨10.77%；

威胜控股涨8.13%；

新世界发展跌10.57%；

药捷安康-B跌9.77%；

趣致集团跌8.91%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：预计非土方工程机械需求的上升周期将持续到2026年

招银国际指出，12月工程机械销售数据显示国内汽车起重机和履带起重机销售强劲增长39%和96%，主要受风电吊装等能源项目需求推动。除塔式起重机外，各类工程机械出口表现强劲。该机构预计非土方工程机械需求上升周期将延续至2026年，成为板块催化剂，首推中联重科，其次推荐恒立液压和三一重工。但因高空作业平台销量仍疲弱，对浙江鼎力维持谨慎态度。

招银国际点评台积电财报：AI盈利兑现，谨慎乐观再获验证

招银国际指出，台积电公布强劲FY25业绩，营收1,220亿美元同比增长35.9%，毛利率达59.9%。公司将2026年营收增长指引上调至约30%，远超行业平均增速，并大幅提升资本开支至520-560亿美元，主要为满足AI需求而前置先进制程与封装产能布局。该机构认为此举将为AI供应链相关标的带来增量利好，特别是半导体设备厂商有望受益于未来数年的AI基建扩张周期。

华泰证券看好铀价有望持续位于上涨通道

华泰证券指出，天然铀现价和长协价双双突破25年新高，1月16日现价收涨85美元/磅，12月长协价达86.5美元/磅，月环比增长1%，同比增长7%。主要催化剂为美国政策推动需求预期走强，特朗普签署"232条款"行政命令将天然铀认定为"加工关键矿物及衍生产品"，承诺确保充足供应并缓解供应链脆弱性。结合美国能源部增加战略铀储备的表态，该机构认为美国天然铀补库周期有望提前，需求端逻辑强化，叠加供给侧瓶颈偏刚性，看好铀价持续上涨。

华泰证券点评4季度GDP及12月经济数据：2025增长如期达标

华泰证券指出，中国四季度实际GDP增速从三季度的4.8%放缓至4.5%，全年GDP录得5%如期完成增长目标。12月工业增加值同比回升至5.2%超预期，但消费零售总额同比降至0.9%，固定资产投资累计同比录得-3.8%。内外需分化趋势延续，净出口对GDP贡献上升至1.4个百分点，内需贡献则回落至3.1个百分点。GDP平减指数从-1%回升至-0.7%，价格指标温和修复但仍在负区间。年初以来财政货币政策靠前发力，央行推出一揽子宽松措施，高频指标显示基建和地产开工边际回暖，有望推动一季度内需改善，但经济活力修复持续性仍待观察。

华泰证券：2025年是中国资产重估的一年

华泰证券指出，2025年港股IPO表现亮眼，全年117家企业上市、募资额达2858亿港币，登顶全球主要市场。A股方面，116家企业IPO较2024年小幅增长，市场融资能力进一步修复。中国资本市场在2025年迎来重估，港股及A股IPO活跃度提升，新经济、硬科技市值占比上升，AI科技周期持续影响企业结构。不过退市率仍偏低，"新陈代谢"机制有待完善。整体而言，政策资金助力下，资本市场内在稳定性增强，港股A股与全球市场相关性较低，具备投资组合分散化价值。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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