港股开盘：恒生指数跌0.07%，恒生科技指数跌0.22%

华盛资讯1月20日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.07%，国企指数跌0.16%，恒生科技指数跌0.22%。

恒指成分股中，泡泡玛特涨5.20%，阿里健康涨2.59%，汇丰控股涨1.65%；百度集团-SW跌2.17%，石药集团跌1.54%，腾讯控股跌1.48%。

科指成分股中，地平线机器人-W涨1.06%，华虹半导体涨0.88%，京东健康涨0.83%；小米集团-W跌1.26%，哔哩哔哩-W跌0.91%，同程旅行跌0.61%。

板块方面

ChatGPT下跌，京东集团-SW跌0.09%，快手-W跌0.26%，阿里巴巴-W跌0.37%，腾讯控股跌1.48%，百度集团-SW跌2.17%。

大行最新观点

中信建投：本次主动降温不影响跨年行情的整体格局 但是此前局部过热的情况可能会得到缓解

中信建投发研报指，开年跨年行情愈演愈烈，本周主动降温后热点出现调整。该行认为此举旨在抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然积极，政策实施更具成熟度和前瞻性。本次主动降温不影响跨年行情整体格局，但局部过热情况可能缓解，资金交易方向或将变化。行业配置方面，AI算力、有色金属、创新药和汽车有明显景气催化，前期热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，建议关注特高压、脑机接口、可控核聚变等其他主题线索。

招银国际：预计非土方工程机械需求的上升周期将持续到2026年

招银国际指出，12月工程机械销售数据显示国内汽车起重机和履带起重机销售强劲增长39%和96%，主要受风电吊装等能源项目需求推动。除塔式起重机外，各类工程机械出口表现强劲。该机构预计非土方工程机械需求上升周期将延续至2026年，成为板块催化剂，首推中联重科，其次推荐恒立液压和三一重工。但因高空作业平台销量仍疲弱，对浙江鼎力维持谨慎态度。

招银国际点评台积电财报：AI盈利兑现，谨慎乐观再获验证

招银国际指出，台积电公布强劲FY25业绩，营收1,220亿美元同比增长35.9%，毛利率达59.9%。公司将2026年营收增长指引上调至约30%，资本开支上调至520-560亿美元，显著超出市场预期。该机构认为，台积电在AI需求驱动下主动扩充先进制程与封装产能，以抓住AI基建扩张机遇，这将为AI供应链相关标的带来增量利好，特别是半导体设备厂商。

华泰证券看好铀价有望持续位于上涨通道

华泰证券指出，天然铀现价和长协价近期双双突破25年新高，1月16日现价涨至85美元/磅，12月长协价达86.5美元/磅，月环比增长1%，同比增长7%。主要催化剂来自美国政策推动需求预期走强，特朗普签署"232条款"行政命令将天然铀认定为"加工关键矿物及衍生产品"，并将采取措施确保充足供应。结合美国能源部增加战略铀储备的表态，该机构认为美国天然铀补库周期有望提前，叠加供给侧瓶颈偏刚性，看好铀价持续上涨。

华泰证券点评4季度GDP及12月经济数据：2025增长如期达标

华泰证券分析显示，中国四季度实际GDP增速从三季度的4.8%放缓至4.5%，全年GDP录得5%如期完成增长目标。12月工业增加值同比回升至5.2%超预期，但消费零售总额同比降至0.9%，固定资产投资同比录得-3.8%。内外需分化趋势延续，净出口贡献上升至1.4个百分点，内需贡献则回落至3.1个百分点。GDP平减指数从-1%回升至-0.7%，价格指标温和修复但仍在负区间。年初财政货币政策靠前发力，央行推出一揽子宽松措施，有望推动一季度内需边际改善，但经济活力修复的持续性仍待观察。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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