港股收评：恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌0.11%

华盛资讯1月16日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.29%，国企指数跌0.50%，恒生科技指数跌0.11%。

恒指成分股中，九龙仓置业涨2.78%，创科实业涨4.87%，李宁涨4.35%；泡泡玛特跌5.60%，阿里健康跌5.16%，东方海外国际跌4.98%。

科指成分股中，华虹半导体涨7.39%，哔哩哔哩-W涨1.80%，中芯国际涨2.39%；腾讯音乐-SW跌4.67%，理想汽车-W跌2.26%，零跑汽车跌4.23%。

板块方面

半导体齐涨，兆易创新涨16.74%，天岳先进涨13.50%，华虹半导体涨7.39%，ASM 太平洋涨2.68%，中芯国际涨2.39%。

次新股普涨，MINIMAX-WP涨22.35%，果下科技涨14.63%，五一视界涨10.77%，挚达科技涨10.64%，迅策涨9.14%。

工业机械与设备普涨，赛伯乐国际控股涨12.50%，FORTIOR涨8.21%，重庆机电涨7.69%，泉峰控股涨6.99%，力劲科技涨6.25%。

休闲设备与用品涨跌不一，泡泡玛特跌5.60%，中国儒意跌0.00%，高伟电子涨0.72%。

媒体与娱乐涨跌不一，腾讯音乐-SW跌4.67%，网易云音乐跌2.21%，OSL集团跌1.10%，猫眼娱乐跌0.84%，大麦娱乐涨1.09%。

个股方面

MINIMAX-WP涨22.35%；

狮腾控股涨17.84%，狮腾控股近期面临阿里巴巴持续减持的压力，持股比例从14.78%降至12.93%，这一股东减持动态可能对短期股价造成一定冲击。

喜相逢集团涨13.07%；

方舟健客跌6.98%；

力勤资源跌6.97%；

云知声跌6.60%，云知声于2026年1月16日发布公告，宣布董事会与配售代理订立配售协议，拟按尽力基准配售78万股新H股给不少于六名独立承配人，每股配售价为252港元，占扩大后已发行H股及已发行股份总数约1.84%及约1.08%；配售事项预期筹集所得款项总额约1.97亿港元，扣除佣金及估计开支后净额约1.92亿港元，其中约50%用于提高公司的研发能力，约40%投资新兴的商业机会，10%用于补充营运资金及一般企业用途。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券：短期两融增速或趋缓 关注券商板块高性价比配置机会

华泰证券指出，监管层将融资买入最低保证金比例从80%上调至100%，体现逆周期调节政策取向，有助于引导市场适度降杠杆并稳定投资者预期。对证券行业而言，虽短期两融增速或趋缓，但2026年以来市场成交额持续高位并刷新历史新高，券商业绩弹性显现，盈利周期明显向上。当前券商板块估值处历史中低分位，大券商A股/H股PB估值均值分别为1.49倍/0.98倍，部分头部券商仅1.2倍/0.9倍，叠加资本市场改革深化，头部券商在资本补充、业务杠杆等方面仍有政策空间，中期配置价值突出。

华泰证券对12月社融数据点评：基建与地产相关融资走势分化

华泰证券指出，12月新增人民币贷款与社融小幅超预期但同比少增，企业和居民贷款需求持续分化，基建相关融资加速而地产需求承压导致居民贷款需求偏弱。央行1月15日宣布一揽子结构性宽松政策，包括下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，扩张和新增再贷款额度共1.1万亿元。该机构认为需关注信贷"开门红"力度、宽松政策效果、财政资金投放节奏，以及住房公积金制度改革等地产增量政策落地情况和居民购房需求能否改善。

华泰证券：伊朗局势或扰动部分能化品供应

华泰证券指出，伊朗国内抗议活动引发地区紧张局势，美国正考虑多种应对措施包括制裁和军事打击。若局势升级，市场担忧原油供应风险，1月13日WTI/Brent原油期货较月初分别上涨6.5%/7.6%至61.15/65.47美元/桶，油价或进入高波动阶段。伊朗作为全球重要尿素与甲醇供应国，冲突延续可能扰动天然气供应，导致全球尿素与甲醇出现局部缺口。具备降本增产能力的高分红能源企业、尿素产能较大和甲醇外售量较多的国内生产企业或将从中受益。

中金：本次调整货币政策的基调与中央经济工作会议强调“质效”的基调一致

中金指出，央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点并推出五项结构性货币政策措施，调整支持工具种类、覆盖范围并增加额度。本次调整对资产价格直接影响有限，关键在于后续执行落地情况。政策体现总量适度宽松、更重视结构调整的思路，与中央经济工作会议"质效"基调一致。结构性工具围绕"五篇大文章"进一步落地，科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增至1.2万亿元，新设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业，并在养老金融、绿色金融等领域拓展支持范围。

银河证券：当下货币政策呈现与财政政策高度协同发力的特征 一季度50BP的降准仍有望落地

银河证券指出，央行发布的12月金融数据显示两大积极信号：居民存款搬家持续进行及企业中长期贷款回暖。央行推出八项结构性货币政策措施，强调与财政政策协同配合，并表示今年降准降息仍有空间。该机构预计货币政策与财政政策将高度协同发力，一季度50BP降准有望落地以配合政府债券发行，而全面降息时机需关注稳预期、稳就业、稳市场三大主线。

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