港股午评：恒生指数跌0.27%，恒生科技指数跌0.22%

华盛资讯1月16日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.27%，国企指数跌0.40%，恒生科技指数跌0.22%。

恒指成分股中，创科实业涨4.26%，万洲国际涨2.20%，李宁涨3.73%；泡泡玛特跌4.76%，阿里健康跌5.44%，东方海外国际跌3.56%。

科指成分股中，地平线机器人-W涨1.49%，华虹半导体涨1.76%，蔚来-SW涨2.22%；腾讯音乐-SW跌4.74%，快手-W跌2.20%，零跑汽车跌2.18%。

板块方面

工业机械与设备上扬，FORTIOR涨7.90%，禾赛-W涨6.58%，重庆机电涨6.33%，泉峰控股涨5.14%，潍柴动力涨4.81%。

次新股集体走高，天岳先进涨15.76%，迅策涨13.03%，MINIMAX-WP涨12.85%，果下科技涨11.38%，挚达科技涨10.15%。

半导体集体走高，兆易创新涨8.07%，黑芝麻智能涨2.23%，ASM 太平洋涨2.20%，华虹半导体涨1.76%，中芯国际涨1.29%。

休闲设备与用品涨跌不一，泡泡玛特跌4.76%，中国儒意涨0.42%，高伟电子涨1.17%。

AI 医疗概念-HK涨跌不一，阿里健康跌5.44%，医渡科技跌3.17%，医脉通跌3.00%，平安好医生跌1.99%，晶泰控股涨1.12%。

个股方面

狮腾控股涨17.34%；

天岳先进涨15.76%；

德林控股涨11.59%；

山东墨龙跌7.93%；

趣致集团跌7.46%；

中创新航跌6.11%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

摩根士丹利：目前市场杠杆水平整体并不高 预计新规对市场流动性的影响有限

摩根士丹利报告指出，沪深北三大交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%，实际杠杆上限从1.25倍降至1倍。该行认为，在内地股市日均成交额突破3.6万亿元创历史新高背景下，监管层此举旨在维护"慢牛"格局，且仅针对新增交易实施，存量不受影响。当前融资余额占A股总市值比例约2.3%，远低于2015年高峰期的3.8%，整体杠杆水平可控，预计政策对流动性冲击有限。

招银国际：2025年中国商品出口面临全球挑战而展现韧性 5.5%的增长率超出预期

招银国际研报显示，2025年中国商品出口增长5.5%超预期，主要受益于与非美地区经贸关系加强和供应链重构。集成电路、机动车等高科技产品出口显著增长，而传统制造业出现萎缩。受内需疲软影响，进口增长停滞，贸易顺差扩大至创纪录的1.19万亿美元。中国GDP增速自三季度起放缓至5%以下，预计2026年一季度将进一步回落，决策层或推出新刺激政策。该行预计2026年出口增速将放缓至3.5%，进口增速回升至2%。报告指出，激进再平衡政策将提振债券收益率、人民币汇率和股市，周期性板块与消费股相对受益；有限再平衡政策下科技板块可能独领涨势。

招银国际：AI应用商业化快速落地

招银国际预计全球大模型市场前景广阔，2029年市场规模有望达2065亿美元，2024-2029年复合增长率80.7%，其中大模型应用市场将成主要增长驱动力，预计2029年达1515亿美元。该机构认为具备模型能力、产品能力及财务资源优势的厂商有望在细分赛道领先，看好AI通用助手赛道的字节跳动、腾讯、阿里巴巴，以及视觉生成赛道的快手。

华泰证券：短期两融增速或趋缓 关注券商板块高性价比配置机会

华泰证券指出，监管层将融资买入最低保证金比例从80%上调至100%，体现逆周期调节政策取向，有助于引导市场适度降杠杆并稳定投资者预期。对证券行业而言，虽短期两融增速或趋缓，但2026年以来市场成交额持续高位并刷新历史新高，券商业绩弹性显现，盈利周期明显向上。当前券商板块估值处历史中低分位，公募基金持仓偏低，筹码结构相对健康。1月14日收盘大券商A股/H股PB估值均值分别为1.49倍/0.98倍，部分头部券商仅1.2倍/0.9倍，建议关注资本实力和风控能力更强的头部券商配置机会。

华泰证券对12月社融数据点评：基建与地产相关融资走势分化

华泰证券指出，12月新增人民币贷款与社融小幅超预期但同比少增，企业和居民融资需求持续分化，基建相关融资加速而地产需求承压下居民贷款需求偏弱。央行1月15日宣布一揽子结构性宽松政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，扩张和新增再贷款额度共1.1万亿元。该机构将重点关注信贷"开门红"力度、央行宽松政策效果、财政资金投放节奏，以及住房公积金制度改革等地产增量政策落地情况和居民购房需求能否改善。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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