【券商聚焦】华泰证券对12月社融数据点评：基建与地产相关融资走势分化

金吾财讯 | 华泰证券表示，12月新增人民币贷款与新增社融均小幅超市场预期、但同比少增，其中企业和居民贷款融资需求持续分化，主要反映基建相关融资有所加速，而地产需求承压下居民贷款需求持续偏弱。

往前看，该机构将密切关注信贷“开门红”力度、央行扩张再贷款额度和结构性降息后的宽松效果、以及财政资金的投放节奏；同时，关注住宅价格调整后居民购房意愿、地产相关融资需求能否回升。央行在1月15日国新办发布会上宣布一揽子有针对性的结构性宽松政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，扩张和新增再贷款额度共1.1万亿元。由此，开年信贷“开门红”力度、央行扩张再贷款额度和结构性降息后的宽松效果值得关注。同时，关注政府债的发行节奏、以及财政资金的投放节奏将有助于判断财政政策能否助力经济“开门红”。此外，去年中央经济工作会议提及的深化住房公积金制度改革、因城施策控增量等地产增量政策能否进一步落地，以及居民购房需求和地产相关融资需求能否改善也值得关注。