艾伯森在杂货大战中面临的风险最大--摩根士丹利

摩根士丹利的西蒙·古特曼（Simeon Gutman）表示，日益激烈的杂货大战使艾伯森公司（Albertsons Companies）在同行中面临的风险最大，预计2026年市场份额将进一步削弱。

由于该公司依赖药房销售来实现增长--而其他零售商也看到了食品类别的增长--药房类别的全行业逆风（下降85至155个基点）归因于《通货膨胀削减法案》和GLP-1销售放缓的影响“对ACI来说可能是最严重的，”古特曼周四在他更广泛的强硬线/宽线/食品零售报告中写道。

随着亚马逊（AMZN）扩展到生鲜配送领域，而沃尔玛（WMT）的目标是在美国实现95%的当日配送，电子商务成为关键战场，竞争正在加剧。这使得古特曼预计“大公司会越来越大，“使亚马逊（AMZN）和沃尔玛（WMT）能够保持领先地位，并离开克罗格（KR）和艾伯森（ACI）等传统零售商面临持续股票损失的风险。

更重要的是，在1.5%至2.5%的通胀和0%至1%的单位增长的推动下，整个杂货行业可能会在2026年经历“不温不火”的增长。

古特曼表示：“我们认为，杂货大战加剧的风险只会加剧股价损失问题，因为ACI的规模劣势使利润变化更具挑战性。”

因此，古特曼将Albertsons（ACI）的评级从轻量级下调至Underweight，并将目标价格下调30%至144美元，暗示周三收盘价下跌21%。

摩根士丹利对艾伯森（ACI）的看跌前景与大多数Seeking Alpha作者、华尔街分析师以及Seeking Alpha的量化评级形成鲜明对比，该评级使ACI的评分为4.07分（满分5分），对估值和盈利能力给予了很高的评价。