利润亮眼但有隐忧：摩根大通Q4投行业务低于预期

最新财报数据显示，摩根大通(JPM.N)第四季度投行业务费用意外下滑，与公司上月给出的预期不符。

该行周二发布声明称，2025年最后三个月投行业务创收23.5亿美元，同比下降5%。而摩根大通在去年12月曾预计这一业务将录得“低个位数”的增长。

投行板块表现主要受债券承销费用意外下滑2%的拖累，而分析师此前预计该项收入将增长19%。

摩根大通周二率先公布业绩，随后美国银行(BAC.N)、富国银行(WFC.N)、花旗集团(C.N)、高盛(GS.N)以及摩根士丹利(MS.N)将于周三和周四盘前陆续披露财报。受特朗普政策调整提振，该行业今年有望录得史上第二高年度利润。

CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在声明中表示：

“美国经济依然具有韧性。尽管劳动力市场有所放缓，但形势似乎没有进一步恶化。同时，消费者仍保持支出动力，企业整体状况仍然健康。”

戴蒙表示，这种局面“可能会持续一段时间”。

财报数据显示，摩根大通全年净利润为570亿美元，虽然亮眼，但仍未能打破2024年的纪录，那是美国银行史上最高的年度盈利。第四季度交易收入达到82.4亿美元，高于市场调查中最高预估，股票与固收交易均超预期表现。

去年前三季度，最大型银行的贷款规模以金融危机以来最快速度增长，推升净利息收入。摩根大通第四季度贷款规模环比增长4%，净利息收入同比增长7%。该行在周二的报告中表示，预计2026年净利息收入将达到约1030亿美元。

摩根大通还重申，今年预计支出约1050亿美元。负责消费者与社区银行业务的玛丽安·莱克（Marianne Lake）上月在行业会议上提前透露这一展望，并表示支出上升的最大驱动力是“与业务量和增长相关的费用”。