凯西的食品战略获胜，而墨菲美国公司则在燃料趋势中苦苦挣扎

投资者正在密切关注便利零售行业，因为新研究凸显了需求的变化和竞争压力。

美国银行证券分析师丽莎·K莱万多夫斯基开始报道墨菲美国公司。(NYSE：MUSA）和Casey ' s General Stores，Inc.（纳斯达克股票代码：CASY）。

分析师Lewandowski以买入评级和700美元的价格目标开始报道Casey ' s General Stores。

Lewandowski的估值基于2027年EV与EBITDA的15.9倍。这一倍数略高于凯西的一年平均水平，也远高于大多数便利店同行。

该分析师指出，凯西的餐饮服务组合利润率较高，EBITDA稳定增长，从而证明了溢价的合理性。Lewandowski预计中期“EBITDA持续增长”将保持在8%至10%的范围内。

她表示，Casey ' s在预制食品领域继续获得关注，并在燃料销售方面表现优于地区。

根据分析师的估计，燃料占2025财年收入的61%左右。然而，Lewandowski指出，大约70%的内部交易不包括燃料购买。这种动态表明，顾客越来越多地将凯西的商店视为食品目的地，而不是加油站。

莱万多夫斯基强调了凯西作为美国第三大便利店运营商的规模。她还指出，该公司是全国最大的披萨连锁店和酒类许可证持有者之一。

这位分析师将凯西的农村足迹描述为服务不足的食品市场的竞争优势。Lewandowski预计，随着CEFCO门店从2026年开始转向Casey的模式，餐饮服务利润率将扩大。

她表示，公司目前的三年战略计划已接近完成。

Lewandowski还恢复了Murphy USA的报道，评级为表现不佳，目标价格为405美元。

她使用2027年EV与EBITDA的8.6倍对Murphy USA进行了估值。这一倍数低于该公司的长期平均水平，反映出近期上涨空间有限。

莱万多夫斯基指出，墨菲美国公司对燃油和尼古丁销售的严重影响是一个限制因素。分析师表示，低油价和温和的燃油波动进一步限制了盈利杠杆。她还指出，香烟销量下降，餐饮服务业务相对较小。

莱万多夫斯基表示，由于低收入消费者面临持续的压力，这些因素对业绩造成了压力。Murphy USA的积极属性包括精益运营和以价值为中心的定价策略。该分析师还承认该公司邻近沃尔玛的地点和严格的商店扩张。

她说，对股东回报和估值吸引力的承诺提供了一些长期支持。

不利风险包括油价冲击、经济压力以及沃尔玛关系中断。上行风险包括燃料价格上涨、波动性加剧或可支配收入趋势改善。

价格走势：周五最后一次检查，CASY股价上涨2.84%，至603.01美元，而MUSA股价下跌1.11%，至424.19美元。

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