期权角：QuantumScape可能会出手寻求快速突破

QuantumScape Corp（纳斯达克股票代码：QS）周四跻身交易最活跃的公司之列，长期以来因其针对电动汽车行业的潜在催化剂而让投资者眼花缭乱。QuantumScape专注于固态电池技术，旨在开创电动汽车享有更大续航里程、更安全和更低成本三重功能的未来。随后，QS股票的价值在过去的一年中几乎翻了一番，尽管整体走势不稳定。

与任何科技创新者一样，QuantumScape在试图跨越可信度差距的过程中正在经历成长的痛苦。可以肯定的是，其研发的持续进展帮助提高了2025年QS库存。尽管如此，这段旅程仍然很混乱，出现了多次极端幅度的看涨和看跌周期。更重要的是，过去五年，QS下降了约81%，反映出挥之不去的生存能力担忧。

尽管如此，从期权交易员的角度来看，QuantumScape股票可以说是一个理想的动能平台。通过识别保安的行为模式，我们可以尝试在计划的行动之前抢先行动。

在很多方面，期权交易就像足球一样。防守不仅仅对进攻方的行为做出反应;相反，在比赛开始前，它会研究对手的倾向并相应地制定防守方案。例如，如果进攻方以霰弹枪队形排列，防守方通常会预料到传球即将到来。虽然进攻方可以选择跑动，但霰弹枪的结构可以激励传球尝试。

同样，当股票以某种方式结构时（无论是看涨、看跌还是中性），它们的远期结果（在多次试验中）可能会有所不同。这是因为支撑对比结构的参与情绪是不同的，通常会导致不同的最终结果。

通过预测这些差异，我们可以在这些潜在的波动之前定位自己，使我们能够获取利润。

从Meta角度来看，股市在马尔科夫性质下运行。本质上，系统的未来状态仅取决于当前状态。换句话说，并不存在被普遍认为是“低估”或“高估”的证券。相反，存在从一个状态到另一个状态的概率转换。

虽然这听起来有点异想天开，但马尔可夫属性允许我们做出数据驱动的决策。例如，使用QS股票的历史数据集，我们可以计算出，平均而言，任何给定的10周期间的结果可能在9.40美元至11.60美元之间（假设现货价格为11美元）。预计概率质量将在10.20美元左右达到峰值，因此QS在这种固定时间分布下通常会遭受负偏差。

然而，在当前的量化设置下，逆势看涨者可能占据优势。在过去的10周里，QS股票仅上涨了3周，导致整体下滑。尽管存在负面影响，但在这一信号闪现后的10周内，该证券的结果范围预计将向前转变，从10美元转向12.30美元。

公平地说，概率密度可能会在当前现货价格11美元左右达到峰值。然而，风险地形--需求结构的三维视图--揭示了一种潜在有趣的动态。

风险地形涵盖三个要素：预期（最终）价格、概率密度和人口发生。在涵盖前两个统计数据后，我们正在研究第三个统计数据。有趣的是，在11美元至11.75美元之间，过去的类比显示，QS股票预计将在未来10周内突破这些水平，然后通常会稳定在11美元左右。

我相信，随着该公司电动汽车电池技术的潜力，加上对新年的新热情，看涨者可能会条件反射性地认为QS股票已经打折。因此，可能会向发行版的高端推进。

利用上述市场情报，最理性的激进交易可能是2026年2月20日到期的11/12牛市价差。该赌注涉及两项同时进行的交易：购买11美元的看涨期权并出售12美元的看涨期权，净借记为42美元（最多可损失）。

如果QS股票在到期时通过第二回合罢工（12美元）上涨，则最高利润将达到58美元，派息率超过138%。盈亏平衡点为11.42美元，相对于3-7-D序列的统计响应，这接近概率质量的峰值。换句话说，11/12看涨价差允许交易员平衡风险敞口，同时也能获得高派息。

需要明确的是，牛市价差是一种风险限制、回报限制的交易，这意味着到期时价格高于12美元不会带来更大的回报。在我看来，由于我们在11美元的电话中获得了折扣，这种权衡是值得的。根据数据，我认为12美元以上上涨的可能性不大。因此，为接触可能不会发生的事件付费是没有意义的。

当然，没有人确切知道明天会发生什么。然而，当前状态下的统计趋势是QS股票试图达到12美元的价格水平。知道了这一点，我们将尽早定位以拦截这一传球。

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