Zscaler比峰值低30%--新任增长主管能否应对熊市趋势？

Zscaler Inc（纳斯达克股票代码：ZZ）曾经是Zero Trust热潮的典型代表，但其交易方式不再像市场宠儿一样。纳斯达克100指数网络安全股目前比历史高点低约30%，最近的Death Cross凸显了人们的情绪与溢价、动量驱动的估值相比已经发生了多大的转变。

仅这次回调就让Zscaler重新回到了投资者的视线中，但时机却让事情变得复杂。随着该股在技术上走弱，该公司正在任命新的首席营销官来重组其增长引擎，这表明管理层相信决定Zscaler是否能够稳定并从中重建的将是执行力，而不是创新。

Zscaler并没有因为其核心论点破裂而失宠。企业仍在将工作负载转移到云。零信任仍然是主导的安全架构。网络威胁并没有真正喘息。

改变的是投资者的容忍度。成长股现在必须赚取其倍数，而不是假设它们。对于Zscaler来说，这意味着将技术领先地位转化为更广泛的采用、更大的交易和更清晰的投资回报率叙述，以供日益注重预算的首席信息官使用。

在当今的网络安全市场中，产品不仅仅在功能上竞争，还在消息传递方面竞争。平台整合、成本效率和现实世界的漏洞预防是新的购买触发因素。更强有力的上市策略可能是入围和被边缘化的区别。

任命新任首席营销官苏尼尔·弗里达（Sunil Frida）标志着在市场不再免费提供增长溢价的情况下，将进一步强化这一信息并加速企业渗透。

使用Beninga Pro创建的图表

从技术上讲，Zscaler的图表讲述了一个更艰难的故事。该股刚刚触发死亡十字，50日移动平均线跌破200日--这表明下跌势头已得到牢牢控制。由于股价接近231美元，远低于50日（~ 268美元）和200日平均线（~ 270美元），反弹可能会面临阻力而不是后续。

这改变了设置。这不再是一个动量名称，甚至不再是一个中性盘整--它是一只在技术压力下处于证明阶段的股票。为了重新赢得投资者信心，基本面现在必须与趋势作斗争，而不是随波逐流。

换句话说，期望可能更低，但门槛更高。在图表稳定之前，Zscaler并不是押注情绪转变--而是测试执行是否能够压倒熊市趋势。

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