内部人士正在购买-这只ETF正在击败标准普尔500指数

随着ETF发行人寻找超越基本市场风险的策略，内部人行为越来越多地被包装成ETF形式。这些产品不是仅仅依赖宏观经济观点或盈利预测，而是旨在捕捉高管和董事用自己的钱在做什么;这长期以来一直是专业投资者遵循的信号。

Tweedy，Browne Insider + Value ETF（纽约证券交易所代码：COPY）就是一个显着的例子。过去一年，该ETF的回报率超过30%，几乎是标准普尔500指数同期约16%涨幅的两倍。尽管COPY相对较新，但这项投资背后的逻辑基于数十年对内部所有权趋势的研究。

COPY重点关注六个月至三年内的持续内部所有权。它的目标是高管和董事会成员持有大量股权的公司。该策略不是对个别交易做出反应，而是强调内部承诺模式，并将这些信号与传统的价值筛选相结合。这种基于规则的方法将ETF置于被动指数化和主动股票选择之间，提供透明度和流动性，同时融入研究驱动的见解。

内幕交易通过SEC文件公开披露，但原始数据可能很混乱，难以单独解释。市场参与者通常会在得出结论之前寻求背景信息，例如交易规模、所有权变化以及多个内部人士是否同时购买。实时组织和过滤这些信息的工具（例如Benzinga的Insider工具）使投资者和发行人更容易跟踪重大内幕活动，而不是孤立的常规交易。

COPY是ETF行业行为驱动和基于所有权的策略更大趋势的一部分。随着传统股票ETF变得更加标准化，发行人越来越依赖替代信号（例如内部联盟）来区分其产品。这些策略旨在捕捉可能尚未反映在市场价格中的信息，同时仍在ETF层面提供多元化。

这个概念很简单：内部人士通常比外部投资者更好地了解他们的公司，并且一致的所有权可以标志着超越企业信息传递的信心。

然而，以内部为中心的ETF存在风险。内部购买并不能保证未来的回报，而且短暂的业绩期可能会扭曲成功。

尽管如此，COPY的表现表明，当内部数据经过过滤、背景化并与估值纪律相结合时，它可以为跟踪日益拥挤的ETF市场中的行为的竞争ETF策略奠定坚实的基础。

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