这位分析师解释了为什么特斯拉不是典型的“模因股票”以及哪些行业将推动下一次热潮

Roundhill Investments董事总经理兼产品主管Dave Mazza讨论了2021年至2025年间模因股票的演变格局，以及散户投资者的影响力将如何定义今年该细分市场。

Mazza周二在接受Schwab Network采访时强调，最初代表大街与华尔街斗争的模因股票将重点关注空头利息高、对冲基金持股较多的股票，例如GameStop Corp.（纽约证券交易所代码：GME）和AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE：AMC）。

他指出，2025年，模因股票已转向市场投机性更强的领域，包括核能、清洁能源和加密货币相关股票。尽管发生了这一转变，散户投资者继续影响市场，OpenDoor（纳斯达克股票代码：OPEN）和Krispy Kreme（纽约证券交易所股票代码：DNUT）等模因股票的复苏就可以看出这一点。

过去一年，OpenDoor股价飙升330.43%，Krispy Kreme股价下跌54.33%。

Mazza还强调，散户投资者在疫情前占美国股市成交量的8-10%，到2025年飙升至20-25%，有时甚至达到35%。他警告机构投资者不要忽视散户投资者的行为，因为他们现在的信息更加灵通、教育程度更高，交易选择范围更广泛。

至于模因股票的未来，Mazza表示，超增长股票的高估值是其强劲的收入和盈利增长所合理的。他敦促投资者保持谨慎，不要完全冲销这些估值，并指出核能和量子计算等新兴领域可能会推动2026年下一波模因股票。

当被问及估值过高的特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）股票与其他模因股票之间的区别时，Mazza指出，特斯拉的估值基于其未来潜力，特别是其在人形机器人和机器人出租车领域的投资。他指出，特斯拉拥有忠诚的零售和机构投资者基础，他们相信该公司的变革潜力。

有趣的是，耶鲁大学管理学院高级副院长杰夫·索南菲尔德（Jeff Sonnenfeld）称特斯拉为有史以来“最大的模因股票”。他批评特斯拉的估值，指出其市净率超过200，并认为投资者对埃隆·马斯克过于信任。他还称董事会针对马斯克的新薪酬计划愚蠢且鲁莽，并警告称这最终可能会伤害股东。

模因股票文化反映了散户投资者团结在共同叙事而不是基本面周围，利用在线社区共同挑战传统的华尔街思维。

这些股票是波动性很高的股票，可以迅速飙升和暴跌，主要是由零售交易员、病毒式社交媒体趋势和影响者炒作推动的。这一现象在2021年1月变得引人注目，当时Reddit的WallStreetBets协调买入了严重卖空的GameStop股票，引发了大规模卖空，导致该股上涨超过2，300%。

2025年，是模因股重回风口浪尖的一年。除了KrispyKreme和OpenDoor，其他米姆股票是Beyond Meat Inc.。（纳斯达克股票代码：BYND），下跌超过75%，科尔公司（纽约证券交易所股票代码：KSS），上涨60%。

然而，CNBC评论员吉姆·克莱默（Jim Cramer）并不喜欢模因股票投资，并建议不要这样做。10月份，他称模因股票增长为“短期胜利”，并警告说，出于金融稳定的希望而选择它们是“容易走向灾难的道路”。

亿万富翁投资者雷·达利奥（Ray Dalio）也表达了同样的观点，他警告说，投资者经常追逐最终消失的模因股票趋势，而忽视了估值。他强调，忽视市场定价，无论股票是便宜还是贵，都可能导致代价高昂的投资错误。

价格走势：根据Benzinga Pro的数据，过去三个月，Roundhill Meme Stock ETF（纽约证券交易所代码：MEME）下跌了24.64%。周二上涨3.93%，收于7.40美元。10月，该基金在中断两年后卷土重来。

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