港股午评：恒指跌1.01%，科指跌1.65%；医药外包概念走高，科网股普跌

华盛资讯1月7日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌1.01%，国企指数跌1.11%，恒生科技指数跌1.65%。

恒指成分股中，药明康德涨3.97%，翰森制药涨3.63%，中国宏桥涨3.80%；中国石油股份跌3.15%，比亚迪股份跌3.38%，阿里巴巴-W跌4.05%。

科指成分股中，海尔智家涨0.94%，百度集团-SW涨0.48%，华虹半导体涨3.59%；腾讯音乐-SW跌5.99%，哔哩哔哩-W跌3.54%，蔚来-SW跌3.50%，快手-W跌2.78%，美团-W跌2.17%。

板块方面

生物医药B类集体走高，中国抗体-B涨11.27%，亚盛医药-B涨7.86%，加科思-B涨6.82%，康方生物涨6.06%，和铂医药-B涨6.04%。

医药外包概念（CXO）集体走高，泰格医药涨5.91%，药明康德涨3.97%，金斯瑞生物科技涨3.03%，药明生物涨2.64%，康龙化成涨2.37%。

生物科技-HK普涨，三生制药涨3.66%，翰森制药涨3.63%，信达生物涨3.25%，百济神州涨2.76%，再鼎医药涨2.29%。

数据中心-HK涨跌不一，阿里巴巴-W跌4.05%，金山云跌3.11%，商汤-W跌1.27%，汇聚科技涨0.75%，万国数据-SW涨2.71%。

稳定币-HK普跌，国泰君安国际跌4.07%，云锋金融跌3.29%，渣打集团跌2.53%，京东集团-SW跌1.47%，中银香港跌1.35%。

个股方面

协鑫新能源涨26.92%；

中伟新材涨16.18%；

南山铝业国际涨14.52%；

融创中国跌8.27%，融创中国于2026年发布2025年销售业绩公告，累计实现合同销售金额约368.4亿元，同比减少21.85%。

网易云音乐跌6.14%；

德林控股跌5.66%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

海通国际：随着补贴热潮逐步退潮 预计2026年汽车市场将在波动加剧与格局重塑中承压前行

海通国际发研报称，各大车企12月销量数据显示"翘尾"效应明显弱于往年，多数车企环比出现双位数下滑。比亚迪12月销量42万辆，全年销量460.2万辆，同比增8%，海外出口首次突破百万大关达105万辆，同比大增145%。吉利12月销量24万辆，全年销量302.5万辆，同比增39%，其中新能源车销量169万辆，渗透率达56%。各车企全年目标完成率出现明显分化，核心在于战略取向与市场需求匹配程度不同。随着补贴热潮逐步退潮，该机构预计2026年汽车市场将在波动加剧与格局重塑中承压前行。

中信证券：商务部加强两用物项对日本出口管制 看好氧化锆的投资机会

中信证券指出，商务部发布公告禁止两用物项对日本军事用户及相关用途出口，其中氧化钇作为钇稳定氧化锆重要原料受到管制。该机构认为，出口管制将对日本氧化锆厂商造成冲击，直接利好中国氧化锆粉体厂商加速出海扩大市场份额，同时日本厂商客户转移也将为中国同行带来市场机遇。

中信证券：我国量贩零食行业发展迅速 料头部企业未来还有超50%的开店空间

中信证券发布研报指出，我国量贩零食行业发展迅速，预计2024年门店数量同比翻倍，2025年增长超30%至5.6万家，行业销售规模有望达2200亿元以上。2024年行业竞争加剧，头部企业通过门店扩张和价格战推动快速拓店，2025年竞争有所缓和但门店加密导致同店销售承压，下半年跌幅环比改善。该机构参考土耳其硬折扣零售龙头BIM发展经验，认为国内硬折扣零售业态具备穿越经济周期的韧性，头部量贩零食企业仍有超50%开店空间，未来需重点发展品类扩展、自有品牌、店型优化和精细化运营。

中信证券：佛山市生活垃圾处理费改革正式实施 或具备在全国普及的基础

中信证券指出，《佛山市生活垃圾处理费征收管理办法》将于2026年1月1日实施，预计落地后南海区政府收入可增加1.22亿元/年，对应垃圾处理费提升64元/吨，理论上可覆盖南海区垃圾焚烧发电项目处理费开支。该机构认为此办法具备全国推广基础，若生活垃圾处理费使用者付费模式得以普及，有望改善垃圾处理行业回款状况。

中信证券：推动“投资于人”的核心政策诉求在于扩大内需

中信证券指出，内需不足仍是困扰我国经济增长的突出问题，现有扩内需政策延续1998年以来的调控框架，若要实现经济再通胀需在政策上有新突破，"投资于人"或成重要突破口。该机构认为这一转向将从侧重基建投资、企业补贴逐步转向完善居民社保、提升人力资本，预计相关改革将采取"小步快跑"方式推进。短期内政策重心应增强低收入群体消费能力、提升高收入群体消费意愿，长期则通过稳定人口规模和推动教育均衡发展促进高质量发展。

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