奥本海默2026年最佳中小股创意

奥本海默研究中心发布了新年小盘股和中盘股的最佳创意清单。

分析师表示，由于没有历史上市场低迷之前出现的传统警告信号--广度缩小、防御性领先和信贷收紧--该公司的目标是标准普尔500指数（SP 500）达到7，700点。然而，如果这些警告信号出现并出现熊市周期，奥本海默分析师将标准普尔500指数（SP 500）设定为6，100点的下跌理由，相当于去年夏天突破关税前峰值。

该公司最好的中小股创意为投资者提供了机会，让他们能够从几个高增长主题中受益的创新者。其中包括与人口老龄化、人工智能、国防技术、健康与保健、互联网软件平台、在线体育博彩、私人资本市场、机器人和自动化、治疗创新以及美国工业复兴相关的公司。

多元化的选择跨越多个行业，从生物技术和医疗保健服务到技术基础设施、金融服务和制造业，广泛接触塑造经济的变革趋势。

以下是奥本海默2026年最佳“smidcap”想法的全面列表，以及每个价格目标背后的理由：

学院体育和户外运动（ASO）-价格目标：70美元

12至18个月的价格目标基于该公司26财年（2027年1月）每股收益预期6.30美元的10- 12倍。该水平相对于当前交易参数有适度溢价，同时相对于Dick ' s Sporting Goods（DKS）股票保持折扣。

Addus HomeCare Corp.（ADUS）-目标价格：155美元

该价格目标约为2026年EBITDA估计值1.91亿美元的15倍，该倍数与家庭健康/临终关怀集团5年平均EV/EBITDA大致一致。

Amprius Technology（AMPX）-目标价格：17美元

该目标基于6.0x 2026年E收入4.12亿美元，一年折扣15%。分析师指出，这一倍数与成熟电池和先进材料同行一致，并采用了更高的折扣率来考虑坡道和技术风险。

Axsome Therapeutics，Inc（AXSM）-目标价格：220美元

使用DCF（贴现现金流）方法估值，贴现率为7%（反映与商业阶段生物技术公司相关的风险），最终价值增长率为-5%（基于假设的专利更新时间）。分析师预测，2038年经风险调整后的总收入峰值约为60亿美元。

Blue Owl Capital Corp.（ObDC）-目标价格：16美元

据估计，ObDC可以获得9.5%的ROE。鉴于股本成本估计为9%，分析师计算出公允价值为15.72美元/股，即1.06倍的公允价值。

Centessa Pharmaceuticals plc（CNTA）-价格目标：62美元

使用DCF方法估值，贴现率为10%，反映了与临床阶段生物技术公司相关的风险，最终价值增长率为-1%，基于假设的专利更新时间。

Crystals Pharmaceuticals（CRNX）-价格目标：87美元

基于收入倍数分析，对当前开发适应症中Paltusotine和atumelnant的估计峰值收入应用6倍，与5- 8倍行业平均水平一致。分析师预测，美国/欧盟帕妥索汀在肢端肥大症（2030年）和类癌综合征（2033年）中的峰值收入分别为9.29亿美元和9.41亿美元，成功概率分别为100%和75%。美国/欧盟治疗CAH（2033年）和库欣病（2035年）的最高收入估计为7.04亿美元和2.95亿美元，每种疾病的成功概率均为60%。适用10%的折扣率。

数字海洋公司（DOCN）-目标价格：60美元

基于CY 26年收入估计的约7倍EV/销售额，保守地低于基础设施软件和IT服务提供商平均水平的10.1倍。分析师认为，随着收入增长和FCF（自由现金流）利润率的上升，这一倍数应该会改善。

Gossamer Bio（GOSS）-价格目标：12美元

使用零件总和法进行估值，峰值销售的年折扣率为30%，根据开发阶段赋予1- 10倍的倍数。该估值认为seralutini在2026年第一季度出现阳性读数的可能性为70%，这将使该药物有望在美国和日本获得批准并于2027年第一季度上市。

JFrog Ltd.（FROG）-目标价格：75美元

反映了CY 27 E EV/销量倍数为12.5倍，这是技术领先地位、二元包管理中的竞争“护城河”、安全、人工智能、合规和治理等新市场领域的增长前景以及平台消费增长的潜在优势所证明的。

KBR Inc. (KBR)- 目标价格：60美元

源自部分总和分析。STS部门的EBITDA预计为2026年E的12倍EBITDA，这比E & C同行有折扣，因为Lake Charles没有进入DID并且该公司无法在2027年之前取代Plaquemines。MTA部门的EBITDA预计为9倍2026年E，由于政府阻力、规模较小以及面临利润率较低的物流、运营和准备/维持合同，这比同行有折扣。

Lyft公司（LYFT）-价格目标：26美元

基于2026年EBITDA估计的15倍，比同行溢价3%。

马德里戈尔制药公司（MDGL）-目标价格：650美元

使用DCF方法估值，WACC（加权平均资本成本）为10%，由于专利到期（建模于2045年），剩余增长率为-5%。分析师预计，NASH Rezdiffra的全球销售额峰值将达到约60亿美元（美国约为46亿美元）。

麦格拉思（MGRC）-目标价格：143美元

代表McGrath的倍数从目前的7.7倍扩大到EV/EBITDA的10倍，而2026年调整后EBITDA估计为3.89亿美元。该公司5年历史平均EV/EBITDA倍数为9.5倍，并收到了两次公开确认的收购要约，分别为10.7倍和10.9倍EV/EBITDA。

Modine Manufacturing Co.（MOD）-价格目标：185美元

基于14.3x FY 28 E调整后EBITDA为7.01亿美元，低于空调原始设备制造商的同行平均水平。鉴于国防部的利润率改善轨迹以及气候解决方案对公司EBITDA的贡献不断增加，该倍数被认为是合适的。

Nurix Therapeutics（NRIX）-目标价格：28美元

使用概率加权部分总和NPV（净现值）方法，包括NX-2127在多种适应症中的销售贡献，成功概率范围为20%-40%，以及NX-5948在2L+ CLL/SLL（60% PoS）和wAIHA（10% PoS）中的销售贡献。估值包括预计现金头寸1.11美元/股。

昂托创新公司（ONTO）-价格目标：180美元

基于29.0x 2026年E P/E倍数，较标准普尔500指数当前倍数溢价30.5%。自2022年底GenAI热潮开始以来，该公司的平均溢价为30-40%。

P10公司(PX)- 目标价格：22美元

通过对2026年E基金管理可分配收益征税，包括以21%的价格计算1.14美元/股的股权薪酬，对22.8倍NTM市场倍数应用20%的溢价，并减去每股3.00美元净债务。

帕尔维拉治疗公司（PVLA）-目标价格：200美元

使用成功调整的概率计算，部分总和分析，DCF建模到2038年，没有终值和12%的WACC。该模型假设Qtorin在微囊淋巴管畸形中的成功可能性为85%，在皮肤静脉畸形中的成功可能性为75%，在血管角化瘤和匹伐他汀中的成功可能性为60%。仅对美国的机会进行建模，估值包括6400万美元的净现金。

Pharvaris（PHVS）-价格目标：50美元

根据倍数和DCF估值方法的平均值，将HAE的6倍收入倍数应用到估计的、风险调整后的全球峰值收入，预防性治疗收入约为11亿美元，按需治疗收入约为3.5亿美元。模型假设按需治疗适应症的成功可能性为95%，预防性为70%，使用14%的折扣率。

Porch Group（PRCH）-价格目标：20美元

假设26财年EBITDA为25倍，比InsureTech同行平均水平低39%，同时估计24财年至27财年EBITDA增长速度将比同行快146%。

追求景点和酒店（PRSU）-价格目标：48美元

基于2026年EBITDA估计的12倍。分析师认为，考虑到PRSU的财务灵活性以及并购和高投资回报率项目的潜在优势，PRSU的股价应该比Comps溢价（目前约为11倍）。

SPX科技（SPXP）-目标价格：240美元

相当于2026年E每股收益的27.5倍P/E倍加上假设的资本部署，考虑在平均旋转后交易经济情况下增加约1倍的额外杠杆。

Semtech Corp.（SMTC）-目标价格：81美元

代表CY 27年每股收益估计值的29倍，与AI同行平均水平一致。分析师认为，SMTC有能力赢得ACC和LPO的份额，而LoRa技术和手机的核心业务将继续以两位数的速度长期增长。该公司认为SMTC值得以高于集团的价格进行交易。

Sensata Technology Holding PLC（ST）-目标价格：43美元

基于2027年E调整后每股收益约为11倍，而该股目前为2025年E的10倍。该目标预计将实现稳健的运营优化、持续的正有机增长、净终端市场稳定以及资产负债表去杠杆化，代表约25%的潜在上行空间，其中包括1.4%的股息收益率。

Super Group Ltd.（SGHC）-目标价格：18美元

基于2026年E合并EBITDA的14倍，而同行约为6倍。考虑到SGHC 2024- 2026年E年综合EBITDA增长率为33%，而同行为7%，因此溢价被认为是合理的。

TeraWulf Inc.（WULF）-目标价格：20美元

基于2027年E容量上的EV/MW约为2000万美元，并由DCF支持，假设WACC为9.0%，长期增长率为3.5%，最终EBIT约为20亿美元。

环球显示器公司（OLED）-目标价格：185美元

基于2026年每股收益5.83美元的32倍，与该股五年历史平均值2财年P/E相匹配。该目标反映了积极的催化剂，包括IT市场更广泛地采用OLED、OLED电视销售的复苏、8.7世代晶圆厂的产量增加以及蓝色发射器的商业化，但被宏观不确定性和蓝色发射器商业销售的时间所抵消。

通过运输公司(VIA)- 目标价格：59美元

基于2027年6.51亿美元总收入预测的7倍销售倍数。该公司认为威盛可以通过一致的季度盈利报告扩大其外一年的销售倍数。该股目前的交易价格为4x FTM总收入估计为5.02亿美元，比一级软件集团平均收入有两个折让。

Wave Life Sciences Ltd.（WVE）-价格目标：32美元

使用DCF方法估值，贴现率为11%，反映了与具有初始概念验证临床数据的开发阶段生物技术公司相关的风险，以及-5%的最终价值增长率。分析师预测，2035年WVE经风险调整的总收入约为15亿美元。

Wix.com Ltd（WIX）-价格目标：160美元

源自八年的DCF，预计顶年复合年增长率为13%，最终EBIT利润率为21%（相比成熟的SaaS同行为20多岁）。估值采用约8.5倍的最终现金流倍数，按WACC 11%贴现。