特朗普复兴门罗主义导致委内瑞拉影响全球--但ETF拒绝恐慌

随着美国军方抓获委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后外交强烈反对，与墨西哥、哥伦比亚、伊朗、古巴甚至与格陵兰岛相关的欧洲等政治敏感地区有关的ETF表现出更多的克制而不是恐慌。对于ETF投资者来说，这种情况感觉不像是冲击波，而更像是对地缘政治言论实际影响市场的压力测试。

墨西哥和哥伦比亚一直是对华盛顿对委内瑞拉的反应最强烈的批评者之一，两国政府都拒绝接受美国的威胁和制裁。然而，专注于墨西哥的ETF，例如iShares MSCI墨西哥ETF（纽约证券交易所代码：EWW），继续交易主要是为了应对宏观经济因素，包括美国利率预期、近海趋势和国内改革风险，而不是外交紧张局势。事实上，该基金周一上涨了1.2%。墨西哥与美国的强大贸易关系似乎缓冲了市场。

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哥伦比亚的反应更加强烈，总统古斯塔沃·彼得罗在美国针对他个人实施制裁后公开挑战白宫。尽管如此，对iShares Latin America 40 ETF（NYSE：ILF）和Global X MSCI Colombia ETF（NYSE：COLO）等更广泛的拉丁美洲ETF的投资在很大程度上取决于大宗商品价格、财政前景和新兴市场的资金流动。这表明投资者将政治对抗视为背景噪音，除非它们直接影响出口或资本准入。ILF上涨逾2%，而COLO周一上涨逾4%。

对于古巴和伊朗来说，特朗普的言论打击了已经习惯了压力的市场。直接ETF风险敞口有限，但与伊朗相关的风险通常通过能源和新兴市场基金流动，例如iShares MSCI新兴市场ETF（NYSE：EEM）或美国石油基金（NYSE：USO）等石油敏感产品。到目前为止，市场似乎将最新的威胁视为长期制裁叙述的另一部分，而不是重大变化。EEM和USO分别上涨1%和1.8%。

特朗普再次声称美国“需要”格陵兰岛引发了欧洲的不安，但ETF风险敞口是间接的。投资者主要通过专注于丹麦和欧洲的基金来获取与格陵兰相关的风险，例如iShares MSCI丹麦ETF（BATS：EDEN）和Vanguard FTSE Europe ETF（NYSE：VGK）。在这里，市场的焦点更多地是战略而不是政治，以国防合作、北极资源和关键矿产而不是吞并声明为中心。

在各个地区，ETF提供了一致的信息：主权争端和挑衅言论对市场的影响不如贸易流量、大宗商品价格和金融状况。尽管在委内瑞拉局势发生后，对华盛顿的政治反对加剧，但ETF投资者似乎怀疑，单凭言论就不会造成持久的经济损害。

就目前而言，市场似乎更看重实用主义，而不是权力游戏。事实证明，ETF受情绪的影响要比总统小得多。

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照片：Shutterstock