市场无视委内瑞拉局势！分析师警告：地缘风险远超想象

尽管市场似乎对美国悍然逮捕委内瑞拉总统马杜罗的行动反应平淡，但一些投资者警告称，随着特朗普威胁要在美洲采取进一步行动，地缘政治风险可能被低估了。

周一，在特朗普宣布美国将接管这个产油国后，投资者表现得相当镇定。虽然避险资金的流入推高了金价，但亚洲股市大幅上涨，油价也仅小幅下跌。

尽管自1989年入侵巴拿马以来，华盛顿方面从未在拉丁美洲进行过如此直接的干预，但特朗普针对哥伦比亚和墨西哥的威胁凸显了美国政策的激进转变，并在年初将地缘政治风险重新带回了金融市场的视野。

“这提醒我们，地缘政治风险远比进口关税上的几个数字要大得多，”瑞穗证券亚洲（除日本外）宏观研究主管Vishnu Varathan表示。

“现在大家心中的案例和疑问是——更广泛的拉美稳定是否面临风险？如果是这样，那就是另一回事了，其连锁反应和整体影响可能会大得多。”

分析师和投资者表示，市场对马杜罗被捕反应相对平静，原因在于委内瑞拉目前的石油产量占全球产量的比重较小，且需要多年的投资才能恢复产能。

尽管如此，军事行动的深远影响仍将打压市场情绪，虽说这一举动长期来看可能释放委内瑞拉庞大的石油储备，从而提振风险资产。

特朗普表示，美国石油公司已准备好应对进入委内瑞拉并投资恢复该国生产的艰巨任务。

摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师Tai Hui表示：“这一事件理应带来更广泛的地缘政治影响，但在我看来，金融市场在准确为这些风险定价方面并不十分有效。”

2026年市场的首次考验

美国和全球股市在2025年以接近历史高位收官后，新年开局强劲。此前一年，市场在关税、央行政策博弈和持续发酵的地缘政治紧张局势主导的动荡中，仍录得了两位数的涨幅。

分析师指出，最直接的影响可能会体现在国防板块，因为鉴于特朗普准备将动用武力作为其更广泛政策议程的一部分，预计各国将继续增加国防开支。与此同时，围绕美国政策的不确定性加剧，将令美元及其避险地位承压。

美元周一小幅走强，但在刚刚结束的2025年里，美元兑主要货币下跌超过9%，创下自2017年以来的最差年度表现。

对投资者而言，特朗普在委内瑞拉的行动也引发了令人不安的问题：华盛顿是否会更激进地推动伊朗政权更迭？

事实上，一些分析师表示，投资者已日益习惯了特朗普各种外交政策和军事险招。

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，目前美国的行动更多是一枚地缘政治“震撼弹”，而非石油冲击。她指出，除非更广泛的供应链受到威胁，否则投资者往往会将关注点转回利率、企业盈利和仓位配置上。

Chanana表示：“我们正处于一个地缘政治已成为常态特征，而非突发意外的时代。”