港股开盘：恒生指数跌0.21%，恒生科技指数跌0.22%

华盛资讯1月1日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.21%，国企指数跌0.23%，恒生科技指数跌0.22%。

恒指成分股中，龙湖集团涨0.94%，舜宇光学科技涨0.93%，理想汽车-W涨0.91%；携程集团-S跌2.01%，翰森制药跌1.85%，京东集团-SW跌1.32%。

科指成分股中，蔚来-SW涨3.16%，小鹏汽车-W涨2.18%，商汤-W涨0.92%；网易-S跌1.26%，快手-W跌1.09%，京东健康跌1.06%。

板块方面

次新股上扬，壁仞科技涨93.88%，美联股份涨3.40%，英矽智能涨2.87%，紫金黄金国际涨2.01%，蓝思科技涨1.82%。

苹果概念上扬，丘钛科技涨2.37%，鸿腾精密涨1.38%，舜宇光学科技涨0.93%，瑞声科技涨0.51%，比亚迪电子涨0.23%。

机器人概念上涨，小鹏汽车-W涨2.18%，优必选涨2.01%，三花智控涨1.46%，德昌电机控股涨1.42%，微创医疗涨1.10%。

港股减肥药涨跌不一，翰森制药跌1.85%，华润医药跌0.89%，石药集团跌0.47%，联邦制药跌0.26%，信达生物跌0.00%。

ChatGPT集体走低，京东集团-SW跌1.32%，快手-W跌1.09%，百度集团-SW跌0.77%，金山云跌0.72%，阿里巴巴-W跌0.55%。

大行最新观点

中国银河证券：在加快科技创新、扩大内需等利好政策带动下 港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升

中国银河证券指出，港股市场基本面依赖国内宏观经济，2026年中国宏观政策将保持稳定，经济增长具备韧性。根据彭博一致预期，2026年恒生指数每股盈利同比增长9.64%，恒生科技指数增长34.63%，恒生中国企业指数增长9.90%，其中非必需性消费、原材料业、资讯科技业盈利增速居前。在货币政策宽松背景下，外资和南向资金有望持续净流入，港股将迎来盈利与估值双升格局，总体震荡上行。配置方面建议关注科技创新主题、供给侧改革受益的周期行业以及扩大内需战略下的消费板块，强调港股投资需重视阶段性择时和政策资金共振节点。

中信证券：2026“两新”政策发布，重在优化升级

中信证券表示，国家发改委、财政部印发2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知，在支持范围、补贴标准等方面进行优化。该机构测算2025年前11个月以旧换新补贴对社零整体拉动率约0.8个百分点。汽车方面，政策对15万以上车型补贴力度平稳过渡，中低价格段车型稍有退坡，将缓解行业消费降级压力。家电方面，2026年国补政策收缩品类聚焦黑白电，预计补贴资金约700亿元，有效托底内销需求。消费电子方面，2026年政策新增智能眼镜产品，相关供应链公司边际受益。

中信证券：展望2026年 AI依然是板块估值上行的核心催化

中信证券认为，2025年互联网板块在外部扰动环境下呈现震荡上行态势，主要受AI驱动的价值重估及流动性改善推动。展望2026年，AI仍是板块估值上行的核心催化因素，重点关注模型迭代、应用落地及业绩兑现带来的叙事强化，以及模型公司上市后的估值对标效应。对于AI相关性较低的公司，该机构建议关注业绩能见度和估值性价比，重点配置竞争格局稳定的垂类龙头、供给创新驱动的高景气赛道及低估值绝对收益标的。

中信证券：家电板块2025年表现逊于大盘 预计2026年国补政策延续托底需求

中信证券指出，2025年家电板块股价跑输大盘，基金持仓降至历史低位，但修复机会已现。该机构预计2026年国补政策将延续托底需求，"以旧换新"政策支撑内需韧性，外需方面关税影响减弱且新兴市场增长空间广阔。建议关注受益国补政策的白电龙头、具备海外制造和品牌优势的全球化企业、处于快速普及期的Mini LED双龙头、商用冷链龙头以及在AI数据中心等新赛道应用液冷技术的零部件转型企业。

国泰海通：元旦假期航空出游旺盛 春运客流高峰票价可期

国泰海通发布航空行业报告指出，短期内元旦假期拼假效应显著将推动航空出游旺盛，春运期间节前节后集中客流有利航司收益管理，量价表现值得期待。中长期来看，随着"十四五"票价市场化实现，航空业供给进入低增时代，预计2026年需求稳健增长与客源结构恢复将驱动票价与盈利上行，中国航空业将迎来"超级周期"。该行认为长逻辑演绎将提供业绩估值双重提升空间，油价汇率等因素利好航空板块，建议淡季布局航空股长期投资机会。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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