2025年并购复兴让银行家渴望更多

并购活动有所复苏，随后在2025年有所回升，价值100亿美元或以上的交易数量创下新高。

根据LSEG的数据，今年到目前为止，全球宣布的交易达到创纪录的68笔，每笔交易价值超过100亿美元。这导致2025年此类巨额交易达到1.48万亿美元，比2024年价值592亿美元的35笔交易增长了151%。只有2015年的总价值更高，为1.50吨美元。

在美国，根据LSEG数据，有40笔交易超过了这一门槛，同比增长54%，总价值增长116%，达到102亿美元，这是至少2000年以来的最高水平。

宣布的最大并购包括Netflix（NFLX）以720亿美元收购华纳兄弟探索频道（WBD）的协议、联合太平洋公司（UNP）以720亿美元收购诺福克南方公司（NSC）的协议，以及艺电（EA）宣布以550亿美元的价格出售给由私募股权公司领导的集团。

此外，在特朗普政府更加亲商的背景下，Capital One Financial（COF）于2025年5月以350亿美元的股票收购Discover Financial（DFS）（最初于2024年2月宣布）后，人们对银行合并复苏的乐观情绪有所增强。10月，Fifth Third Bancorp（FITB）同意以全股票交易收购Comerica（CMA），截至宣布时价值109亿美元。

交易量的激增对银行来说是个好消息，它们因为潜在买家和目标提供咨询而获得高额费用。高盛（GS）首席执行官兼董事长戴维·所罗门（David Solomon）表示：“我认为，从今年年底到2026年，我们将看到一个非常建设性的并购环境。”高盛是全球排名第一的并购顾问。

高盛首席财务官丹尼斯·科尔曼（Denis Coleman）表示，该银行“完全有能力利用投资银行活动的上升，我们预计未来12至24个月将出现这种情况”。

据《华尔街日报》报道，随着交易活动的增加，银行和律师事务所正在加强队伍，以应对增加的交易流量。其中包括富国银行（WFC）和拉扎德（LAZ）等银行以及Paul Weiss和Kirkland & Ellis律师事务所。10月，Lazard表示，今年聘请了20名新的董事总经理来支持其并购业务。

摩根士丹利（MS）表示，并购的增加也预示着IPO市场的复苏。董事长兼首席执行官特德·皮克（Ted Pick）在公司第三季度财报电话会议上表示：“大中型到大型并购的整个提议已经很长时间没有提过了。”“如果世界各地的成长型行业都要进行大型并购，那么也会出现IPO市场，因为它们在吸引成长型资本以培育赢家方面共生合作。"

投资者已经注意到活动的回升。KBW纳斯达克银行指数今年已上涨30%，超过标准普尔500指数同期17%的涨幅。