财政定调“大力提振消费”，“两新”政策接力，消费板块迎密集利好催化

12月31日，港股消费板块震荡下挫，港股消费ETF（513230）现回调近1%。持仓股中，毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金、布鲁可、泡泡玛特等跌幅靠前；康耐特光学、奥克斯电气、滔搏等涨幅靠前。

12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，要坚持内需主导，支持建设强大国内市场；大力提振消费，深入实施提振消费专项行动；积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入；加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠、财政补贴政策。12月30日，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，落实优化实施“两新”政策的决策部署，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。

国金证券认为，中央经济工作会议将“扩大内需”置于明年工作首位，居民增收计划或将帮助沉寂许久的大消费板块重新回到投资者的视野，同时，在资本回流和入境人数增加下，中国的消费进入回升通道。

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