商业航天热度持续攀升

（来源：中华工商时报）

转自：中华工商时报

    近日，在资本市场，商业航天概念正掀起一轮强劲上涨行情。在政策支持加码、技术突破与IPO进程提速三重利好因素下，商业航天概念热度持续上升。

    从细分领域来看，卫星制造、火箭发射、空间算力等核心赛道个股表现活跃。中国卫星、航天动力、航天发展等产业链股票近期股价持续走强。

    资金流向数据显示，近期机构资金持续加仓商业航天板块，12月以来板块累计成交额突破8万亿元，较11月环比增长超150%，市场关注度与资金参与度同步飙升。

    商业航天概念的爆发式增长，离不开政策层面的持续赋能。国家航天局商业航天司的设立，更标志着行业监管与服务机制的进一步完善，为商业航天从技术验证迈向规模化商业运营奠定制度基础。

    今年以来，从国家到地方关于商业航天领域政策密集出台。6月份，证监会发布科创板“1+6”改革举措，明确将“商业航天”纳入支持未盈利科技型企业上市的范畴，为行业企业开辟了直接融资的新通道。这意味着资本市场对商业航天等前沿科技领域的支持力度显著提升。

    8月，工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，要求到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，产业发展环境持续优化，各类经营主体创新活力充分迸发，基础设施、产业供给、技术标准、国际合作等综合发展水平显著提升，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万，推动卫星通信充分融入新发展格局，有力服务经济社会高质量发展。

    11月，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确提出，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。

    12月，上海证券交易所正式发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，首次在制度层面为尚未盈利但具备核心技术的商业火箭公司打开资本市场大门。该指引明确将“可重复使用技术的中大型运载火箭成功入轨”作为申报前置条件，不仅划定了硬科技门槛，更向市场传递出清晰信号，即科创板要支持的是真正实现工程闭环，具备产业牵引力的创新主体。这一标准的设立，预示着中国商业航天正从“融资驱动”迈向“产品与技术驱动”。

    在国家政策的支持下，地方层面同样动作频频，广东、山东等省份先后出台专项政策，聚焦火箭发射、卫星组网、应用服务等产业链环节，形成全国性的产业支持网络。

    与此同时，地方对航天的资金支持也在路上。日前，上海市人民政府办公厅印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》的通知。通知提到，加速航空航天产业发展。围绕卫星制造与商业运营等产业链关键环节，引育上下游重点项目，按照规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持等措施。

    在政策东风之下，商业航天企业扎堆冲刺资本市场，掀起新一轮IPO热潮。据不完全统计，目前已有多家商业航天企业启动上市进程，覆盖火箭制造、卫星研发、配套服务等核心环节。

    A股市场上，蓝箭航天已完成IPO辅导，是目前冲刺IPO的商业火箭企业中进度最快的企业。作为液氧甲烷火箭龙头企业，其估值已达220亿元，有望成为“商业航天第一股”。

    此外，星河动力、中科宇航、天兵科技、微纳星空等企业均已进入上市辅导阶段，分别聚焦火箭量产、可回收技术、卫星制造等细分领域。港股方面，国星宇航、福信富通已递交招股书，华大北斗拟冲刺“北斗芯片第一股”，形成“A+H”双市场上市格局。

    对于商业航天的发展前景，各大券商在研报中集体给出积极预判。中泰证券指出，预计在“十五五”期间，随着政策体系持续完善、产业生态日益成熟、资本市场精准赋能，我国商业航天将实现火箭高频发射能力与卫星规模化批量生产能力的双重突破。供给能力的提升将与市场需求形成共振，推动行业进入快速扩张期。

    《中国商业航天产业发展报告》显示，我国商业航天正式迈入规模化、商业化发展的新阶段。中国的商业航天产业规模已达到2.5万亿至2.8万亿元，年均复合增长率超过20%，商业航天企业数量超600家。随着技术迭代加速、政策支持加码、资本持续涌入，商业航天产业正从培育期迈向壮大期。