2026年值得关注的四只大宗商品股

大宗商品，特别是选定的金属，取得了突破性的一年。金、银和铜标志着历史上一些最好的表现。考虑到趋势的延续，我们探索了一系列初级公司，重点关注资产、司法管辖权和并购潜力。

诺思尔铜黄金公司（OTCQX：NTCPF）是一家开发北岛项目的初级矿业公司，该项目位于温哥华岛北部，占地34，000公顷的铜金磷矿区。该项目在35公里长的地带上拥有几个大型磷矿中心，包括Northwest Expo、Red Dog、Hushamu和West Goodspeed。

该资源显示690万盎司黄金（标明）和31亿磅铜（标明）。然而，资源潜力继续增长，扩大了矿化范围，并探索了其中一些中心，特别是红狗和西古斯比实际上是一个大系统的论点。如果这种情况发生，那么该项目可能会成熟成为真正的一级铜金矿区。对于必和必拓集团有限公司（纽约证券交易所代码：BHP）、力拓公司（纽约证券交易所代码：RIO）或泰克资源有限公司（纽约证券交易所代码：TECK）等大型公司来说，一个大型、稳健的项目将成为利润丰厚的收购目标。

2025年PEA已经将北岛指向了这个方向，概述了29年的矿山寿命，平均年产量约为1.57亿磅铜当量，按7%的折扣率计算税后净现值为15亿美元，内部收益率为29%。值得注意的是，该研究基于保守的大宗商品假设，黄金每盎司2，150美元，铜每磅4.20美元，两者均大幅低于当前的现货价格。

2026年的关键里程碑是第二季度的综合资源更新和第四季度的预可行性研究。

Cassiar Gold Corp.（OTCQX：CGLCF）是一家勘探阶段的初级矿业公司，专注于加拿大BC北部的Cassiar Gold Property。该房产分为北部（金牛座矿床）和南部（高级历史矿脉营地），拥有众多的金矿脉系统。主要优势是道路和电力通道、营地设施以及每天允许300吨的现场工厂。

2025年，Cassiar在Taurus的规模和质量上实现了翻天覆地的变化，在近地表、坑限制系统内提供了更新后的NI 43-101资源，其中约41万盎司指示类别黄金和193万盎司推断类别黄金，大部分盎司位于地表150米以内。

2025年钻探（扩大至~ 7，300米）继续展示金牛座矿化的延伸和新的金牛座式目标，例如纽海岸，那里正在出现片状的水晶脉系统和强金异常。

鉴于其现有的基础设施和较低的生产资本支出，Cassiar在黄金牛市中具有巨大的创造现金流的潜力。然而，该公司也检查了中间并购的几个方框。它拥有区域规模的土地组合、不断增长的近地表资源、适合露天采矿的强大道路/电力/磨坊基础设施以及一级管辖权。

可能增强并购兴趣的短期催化剂包括资源进一步增长至约230万盎司以上、首个PEA概述了强劲的经济状况，以及Cassiar South的持续高品位发现。执行风险（资源转换和冶金）仍然存在，但从战略上讲，卡西尔符合通常在上行周期中获得的“新兴黄金区”模板。

Silver One Resources（OTCQX：SLVRF）是一家专注于白银的勘探公司，在内华达州和亚利桑那州拥有优质资产组合。它拥有坎德拉里亚过去生产银矿（旗舰）、菲尼克斯银矿（原生银矿，亚利桑那银带）和切罗基（内华达州的区域规模银铜金矿脉）。

Candelaria技术报告概述了露天开采、地下开采、储备和历史堆浸垫中的1.08亿银当量盎司的实测和指示资源以及2900万银当量盎司的推断资源。

凤凰城银矿于2025年完成的工作确定了极高品位的天然银目标，包括在一个拥有大型铜矿的带上钻探拦截每公吨银约3，800克的铜信用度。切罗基项目仍处于早期阶段，但覆盖了11公里开采长度的银、铜和金矿脉。

然而，公司成功的关键因素是创新的非氰化物浸出技术。这是一种专利工艺，旨在保护环境并提高回收效率。

历史上的氰化钠法回收率在30%至40%之间，而新技术的回收率为63%至69%。对于Silver One约4500万盎司白银的堆浸垫来说，这些预测可能意味着3000万盎司的回收，按当前价格计算，收入超过20亿美元。该公司计划在2026年上半年进行试点测试。

如果试点测试令人失望或许可变得复杂，Silver One将恢复到更传统的Silver勘探故事，Candelaria的价值更多地与经典的露天/地下开发相关。上行空间仍然有意义，但独特的“技术驱动”角度和相关溢价将会减弱。

Canterra Minerals Corp（OTCQB：CTMCB）是一家初级矿业公司，专注于纽芬兰中部的关键矿物和黄金。它拥有Buchans Critical Minerals项目和Wilding Gold项目，位于Equinox Valentine矿场附近。

在Buchans，该公司于2025年实施了十多年来最积极的勘探计划。10，000米钻探活动获得了很强的铜当量品位，包括4.45米以上的7.73%和68米的宽间隔，平均距地表1.0%的铜当量。

与此同时，Wilding在2025年的野外工作记录了有史以来最高的黄金样本，每公吨高达535克，并扩大了已知的矿化趋势。一个新的1,200米计划定于第四季度，预计在2026年初的结果。Canterra在2025年12月通过570万美元的流动融资加强了其资产负债表，使公司有充足的资金继续工作到2026年。

Canterra是一款高风险、高回报的游戏，但可能拥有该列表中最清晰的收购途径。Wilding距离Equinox的情人节仅一箭之遥，该剧于上个月实现商业化。在出售外国资产后，该公司现在专注于加拿大，并正在努力将情人节收件箱的容量增加一倍。

因此，如果Canterra能够证明Wilding拥有可行的大量黄金资源，其地质和冶金学与Valentine相似……那么Wilding就会成为Equinox的一次合乎逻辑的固定收购。

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照片由Phawat通过Shutterstock拍摄