“保证金护城河”交易：Nvidia、Broadcom推动美国银行1美元万亿人工智能论文半导体ETF内部

人工智能的热潮并没有放缓;相反，它正在悄悄地被打包成ETF。美国银行最新的半导体前景表明，对于不愿追逐热门股票的投资者来说，随着人工智能支出走向历史水平，ETF可能是跟上潮流的最佳方式。

美国银行分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）在雅虎财经（Yahoo Finance）援引其报告《2026年未来：波涛汹涌，仍然令人振奋》中表示，半导体行业刚刚经历了长达十年的变革。他预测全球芯片销量将同比增长30%。这最终将推动该行业到2026年突破1万亿美元的年收入大关。

Arya的投资策略很简单：按毛利率对半导体公司进行排名，并投资于领导者。他2026年的六大选择-Nvidia Corp（纳斯达克股票代码：NVDA）、Broadcom Inc（纳斯达克股票代码：AVGO）、Lam Research Corp（纳斯达克股票代码：LRCX）、KLA Corp（纳斯达克股票代码：KLAC）、ADI公司（纳斯达克股票代码：ADI）和Cadence Design Systems Inc（纳斯达克股票代码：CDNS）--主导其特定市场，持有的市场份额通常在70%至75%之间。

这种方法与主要的半导体ETF非常一致。VanEck半导体ETF（纳斯达克股票代码：SMH）和iShares半导体ETF（纳斯达克股票代码：SOXX）等基金持有Nvidia和Broadcom的大量股份。他们还为从人工智能资本支出中获利的设备制造商和芯片设计师提供机会。

据美国银行称，到2030年，仅人工智能数据中心系统就代表着超过1.2万亿美元的总市场潜力。该市场的复合年增长率为38%。人工智能加速器在这一潜力中约占9000亿美元，这使得芯片对人工智能的扩张至关重要。

然而，人工智能基础设施的高成本让一些投资者犹豫不决。一个1千兆瓦的数据中心可能需要超过600亿美元的资本支出，其中近一半直接用于硬件。关键问题是回报是否值得花费。艾莉亚认为，大型科技公司别无选择;这项投资既积极主动，又具有保护性，旨在保护现有平台。

英伟达仍然是大多数半导体ETF的主要焦点。Arya警告称，不要像传统芯片制造商那样对其进行估值，他指出，虽然平均芯片售价约为2.40美元，但英伟达的GPU售价约为3万美元。尽管英伟达股价大幅上涨，但美国银行表示，考虑到增长因素，英伟达的估值仍具有吸引力。

博通也成为人工智能基础设施的关键，因为它为超大规模企业定制了芯片，旨在减少对英伟达的依赖;这种转变越来越多地体现在ETF权重中。

艾莉亚警告说，迈向1万亿美元的旅程将是不平衡的，没有股票可以免受风险。然而，半导体ETF允许投资者表达对人工智能增长的长期信心，同时将风险分散到几家领先参与者之间。随着人工智能周期的发展，这种策略可能特别有价值。

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照片：Shutterstock