港股开盘：恒生指数涨0.02%，恒生科技指数涨0.07%

华盛资讯12月24日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.02%，国企指数涨0.09%，恒生科技指数涨0.07%。

恒指成分股中，中芯国际涨2.10%，紫金矿业涨1.26%，华润啤酒涨1.25%；创科实业跌1.25%，石药集团跌1.13%，海底捞跌0.74%。

科指成分股中，华虹半导体涨1.49%，网易-S涨1.22%，零跑汽车涨0.45%；海尔智家跌0.70%，腾讯控股跌0.66%，比亚迪股份跌0.64%。

板块方面

ChatGPT下跌，阿里巴巴-W跌0.14%，腾讯控股跌0.66%。

大行最新观点

海通国际：上周房地产成交普遍出现了反弹回升 市场对明年的政策有较强的预期

海通国际研报显示，2025年第51周30大中城市新房成交面积环比回升15.4%至227万平方米，但同比仍下跌30.3%。其中三线城市表现相对较好，环比增长27.8%，同比跌幅收窄至12.9%；一线和二线城市环比分别增长10.4%和13.45%，但同比跌幅较大。12月前18日累计成交数据显示各线城市环比11月同期均有显著改善。该机构认为上周房地产成交普遍反弹，市场对明年政策预期较强，有助于房地产新模式构建，利好优质房企。

中信证券：欧盟反补贴裁定落地 利好乳制品国产替代

中信证券表示，商务部对欧盟进口乳制品反补贴调查初步裁定，自12月23日起对相关产品征收28.6%-42.7%的临时反补贴税保证金。此次调查涉及奶酪及稀奶油等六类乳制品，2025年1-10月中国从欧盟进口相关品类24.6万吨。加征保证金将直接利好本土乳制品需求提升，有助拉大国内外产品价差，推动奶酪、稀奶油产品国产替代进程加速。在欧盟进口品价格普涨背景下，国产奶酪有望切入国内B端供应链，国产稀奶油将加速替代并打开价格带空间。

中信证券：11月社零餐饮收入相对稳健 建议关注细分赛道成长企业及稳中有进的高股息龙头

中信证券指出，11月餐饮行业数据显示社零餐饮收入及限额以上单位餐饮收入同比增长3.2%和1.2%，较10月有所回落，但1-11月累计增长3.3%和2.3%保持稳中有进态势。行业仍面临供给强于需求局面，预计将持续复苏。12月以来餐饮股表现较好，受益于公司经营策略成效及宏观消费政策预期升温。展望2026年，该行看好质价比优势突出的成长性企业和经营韧性强的龙头企业，建议关注拓店动能强的细分赛道成长企业及高股息龙头企业两条投资主线。

中信证券：债市仍有修复空间

中信证券指出，近期债市情绪好转，10年国债活跃券收益率稳定在1.85%以下，前期调整较大的超长债开启修复行情，30年国债活跃券收益率较高点回落6个基点，市场对"跨年行情"期待升温。人民币汇率走强为债市提供支撑，提升人民币计价资产吸引力并打开货币宽松空间，债市仍有修复空间，超长债有望受益于期限利差回落而更具性价比。

华泰证券：中国游戏出海动能充沛，海外市场红利仍存

华泰证券指出，中国自研游戏出海收入在2025年前三季度同比增长5.6%，2019-2024年间从116亿美元增至185.6亿美元，年复合增长率达9.1%。海外市场红利持续，东南亚和中东等新兴市场用户活跃度和增长潜力强劲，欧美成熟市场虽用户规模趋饱和但精品游戏价值释放明显，点点互动《Whiteout Survival》等产品跻身美国收入榜前列。该机构认为全球游戏市场正从流量红利驱动转向结构性创新驱动，中国游戏企业出海进入"高质量增长新时代"，未来机遇主要来自区域精耕细作策略及混合玩法与跨平台等新趋势。

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