Equinix的下一步是什么？法律不确定性消除，全球扩张加快

随着人工智能和云计算需求的增加，全球数据中心市场正在快速增长。行业专家预计，到2030年，这一数字将超过6220亿美元，每年增长近11%。

Equinix（纳斯达克股票代码：EQIX）是全球最大的数字基础设施公司，处于采取重大举措的中心位置。2025年11月，该公司宣布在尼日利亚拉各斯建造一个耗资2200万美元的数据中心，将于2026年初开放，这是斥资1亿美元推动非洲数字空间的更广泛努力的一部分。就在几周前，Equinix与人工智能芯片制造商Groq合作，在澳大利亚悉尼推出了人工智能推理设施，让亚太地区数百万开发人员更接近高速人工智能计算。

然而，在这个增长故事的背后，隐藏着最近的一个法律章节，一些投资者质疑该公司的会计实践。2025年7月，Equinix同意支付4150万美元来和解一起集体诉讼，指控该公司在2019年至2024年间将电池和灯泡等常规维护成本错误归类为一次性资本费用，夸大了关键财务指标。2024年3月，兴登堡研究公司发布报告后，细节公开，Equinix的股价从844.58美元跌至824.88美元，小幅下跌2.3%。

尽管许多人认为此类诉讼会对公司的长期前景产生负面影响，但让我们仔细看看。

Equinix股价约为750美元，市值接近740亿美元。过去52周，该指数在2024年底触及991美元的高点，并于2025年4月跌至701美元，波动幅度为29%，与当时投资者的担忧有关。2025年年初至今，该指数下跌约17%，但随着市场企稳，较4月份的低点上涨14%。

该公司近期盈利强劲，2025年第三季度收入为23.2亿美元，超出预期。然而，即使有好消息，该股随后也下跌了约10%，可能是因为更广泛的经济担忧。但由于一些关键举措，市场情绪发生了变化。去年11月，Equinix以5900万欧元的价格收购了爱尔兰的一家数据中心业务，并宣布在尼日利亚新建一家2200万美元的设施，这表明它仍专注于增长。最大的胜利发生在11月20日，当时该公司宣布美国证券交易委员会和美国检察官办公室的联邦调查已结束，没有采取任何行动，消除了主要的不确定性阴云。

2025财年，每股收益指引为37.95美元至38.77美元，分析师预计2025财年盈利将持续增长，预计约为33.10美元。该公司保持着堡垒般的资产负债表，据报道市值为737亿美元，并继续带来令人印象深刻的回报，净利润率为11.82%，股本回报率为7.74%。

该公司财务状况良好，现金超过20亿美元，利润率良好。该股虽然不便宜，但其市净率约为20，远期P/E接近49，市净率为8.4。该股票每年支付的股息约为18.76美元，收益率为2.5%。

尽管最近出现波动，华尔街仍然对Equinix充满信心。根据Barchart的分析师评级，30名分析师的共识是“强势买入”，评级评分为4.43（满分5），表明专业人士押注于公司的长期韧性。具体来说，20名分析师将其评为“强势买入”，3名分析师评为“适度买入”，而只有7名分析师建议持有，没有人建议出售，这凸显了人们相信最近的价格下跌是暂时的。

分析师特别受到美国证券交易委员会调查成功结束等催化剂的鼓舞，以及尼日利亚新的2200万美元数据中心和收购英国电信爱尔兰数据中心等积极扩张举措，这些举措使该公司能够抓住全球数字增长。

平均目标价格约为957美元，这意味着较当前水平上涨超过19%，传达的信息很明确：专家认为，对于随着法律阴云散去而准备反弹的市场领导者来说，当前的估值是一个有吸引力的切入点。

在被指控存在会计不当行为后，Equinix面临集体诉讼，指控该公司将灯泡和电池等日常维护费用错误归类为资本支出，以人为增加其运营调整后资金（AFFO）。

据称，这一做法在五年内将高管奖金夸大了1.5亿美元。2024年3月，一份卖空者报告揭露了这些做法，引发股价暴跌并引发投资者愤怒，这一丑闻达到了顶峰。Equinix没有拖延一场代价高昂且声誉受损的审判，而是于2025年7月同意达成4150万美元的和解，以在不承认不当行为的情况下解决索赔。受影响的投资者现在可以提交索赔并获得他们应得的赔偿份额。

值得注意的是，这笔和解对该公司来说在财务上是一件不重要的事情。全部4，150万美元的支付完全由保险支付，这意味着对Equinix的资产负债表或现金储备的直接影响为零。进行快速的结果平衡分析证实了这一点：该特定案例造成直接财务损失的可能性实际上为0%，因为保险范围吸收了全部责任。

总而言之，Equinix看起来更像是一个有坎坷篇章的增长故事，而不是一家陷入真正麻烦的公司。它进军拉各斯等新市场和悉尼等人工智能中心表明它仍在进攻，而不是躲避聚光灯。4150万美元的和解金完全由保险支付，因此并没有真正触及公司的现金，而核心业务则持续增长，盈利稳健，利润率健康。分析师仍然认为这一点有优势，“买入”评级和远高于今天水平的目标价格，这表明华尔街许多人认为最近的戏剧性事件是暂时的挫折，而不是持久的污点。

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