这就是这位分析师选择Reddit作为2026年首选的原因

Reddit公司(NYSE：RDDT）随着对高质量人工智能训练数据的需求激增，正在利用其大量的人类对话资源。

该平台还在推出新的产品功能和广告工具，以深化参与度和扩大货币化。

Needham分析师Laura Martin重申了该股的买入评级，预计价格为300美元。

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马丁表示，Reddit最大的优势来自于许可数据来训练生成性人工智能语言模型。她认为大型语言模型需要自然语言理解和对话文化意识。

马丁认为Reddit在提供此类人类对话数据方面具有独特的地位。她指出，Reddit的内容库包括约10亿条帖子和160亿条评论。

马丁表示，该平台每天增加约120万条帖子和750万条评论。

分析师表示，Reddit缺乏类似规模的可比较优质替代品。她说，这种稀缺性赋予了Reddit有意义的定价杠杆。

马丁指出，Reddit与OpenAI和Alphabet Inc.签署了数据许可协议。s（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）Google Gemini。她估计每笔交易三年内应付总额约为2亿美元。

马丁预计Reddit数据对于所有主要的生成式人工智能模型来说都至关重要。

这位分析师强调，她将Reddit添加到Needham的定罪名单中，取代了Roku，Inc.（纳斯达克股票代码：ROKU）今年迄今表现强劲。

她认为Reddit完全由人类生成的内容是人工智能培训的关键优势。

马丁表示，人类创作的内容可以提高信任度、真实性和模型有用性。她估计Reddit每年从人工智能许可费中赚取的收入已超过1亿美元。

马丁预计，在持续的诉讼后，将与Anthropic和Perplexity达成额外协议。她相信许可收入可以显着扩大到超过目前水平。

马丁表示，Reddit 2026年的优先事项包括减少入职摩擦以加速用户增长。

她预计搜索和答案的改进可以提高参与度并减少流失。

马丁表示，Reddit Max可以扩大潜在市场并提高盈利能力。

该分析师强调，绩效广告是一种全渠道解决方案，可以获得更大的广告商预算。

她估计2025财年收入增长64%，2026年收入增长近40%。

马丁表示，与Meta Platforms，Inc.相比，Reddit的收入基础仍然很小。（纳斯达克股票代码：Meta）Facebook和Instagram平台。

她说，广告商检查凸显了Reddit的利基社区和高意向受众。

马丁将Reddit描述为针对特定广告商的高回报平台。她说，子Reddit社区可以在竞争较低的情况下实现精确定位。马丁认为这种结构可以减少广告支出的浪费。

分析师补充说，Reddit广告会影响意识和购买之间的考虑。马丁称这种定位对于广告商来说是罕见且有价值的。

马丁提高了2025年第四季度、2026财年和2027财年的预期。她降低了每日活跃用户增长假设，同时提高了ARPU预测。

Martin预计第四季度收入为6.64亿美元，同比增长55%。她估计毛利率为89%，营业收入增长超过200%。

她预计2026财年收入为29.5亿美元，调整后EBITDA为12.5亿美元。

马丁预测2027财年收入接近38亿美元，利润率不断扩大。她预计国内和国际市场的ARPU将持续增长。

RDDT价格行动：根据Benzinga Pro的数据，Reddit股价周二下跌1.01%，至230.80美元。

图片来自Shutterstock

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