港股午评：恒生指数涨0.18%，恒生科技指数跌0.42%，商汤涨超2%，腾讯、小米跌超1%

华盛资讯12月23日讯，港股三大指数涨跌不一，恒生指数涨0.18%，国企指数涨0.11%，恒生科技指数跌0.42%。

恒指成分股中，石药集团涨6.42%，华润电力涨2.16%，中升控股涨2.41%；腾讯控股跌1.46%，小米集团-W跌1.66%，快手-W跌3.60%。

科指成分股中，商汤-W涨2.45%，京东集团-SW涨0.98%，联想集团涨0.97%；地平线机器人-W跌3.40%，同程旅行跌2.64%，零跑汽车跌1.43%。

板块方面

内险股走强，中国太平涨2.46%，中国平安涨2.15%，新华保险涨2.00%，中国再保险涨1.78%，中国人民保险集团涨1.46%。

特斯拉概念股涨跌不一，赣锋锂业涨4.45%，福耀玻璃涨1.05%，雅迪控股涨0.92%，耐世特跌0.30%，速腾聚创跌0.75%。

黄金股上涨，山东黄金涨5.97%，招金矿业涨4.46%，赤峰黄金涨2.70%，灵宝黄金涨2.01%，紫金黄金国际涨1.91%。

机器人概念普跌，越疆跌13.04%，三花智控跌5.14%，地平线机器人-W跌3.40%，优必选跌2.63%，微创医疗跌1.87%。

消费电子下挫，蓝思科技跌2.72%，小米集团-W跌1.66%，高伟电子跌1.22%，瑞声科技跌0.94%，中兴通讯跌0.58%。

个股方面

诺比侃涨338.75%，诺比侃于2025年12月23日正式在港交所主板挂牌上市，发行价定为每股80港元，全球发售378.66万股H股，香港公开发售获188.74倍超额认购，国际发售获2.08倍认购，净筹资金约2.57亿港元。

国泰航空涨7.57%；

中集安瑞科涨7.24%；

越疆跌13.04%；钧达股份跌8.27%；滔搏跌8.01%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：展望2026年 创新药出海趋势长期将延续

招银国际指出，MSCI中国医疗指数2025年初至今累计上涨51.9%，跑赢MSCI中国指数24.3%，但近期出现回调。该机构认为回调主要源于估值与预期的消化与再平衡，将为后续投资创造更优布局窗口。展望2026年，创新药出海趋势将延续，重点关注已出海管线的临床进展。政策方面，预计《生物安全法案》对中国CXO企业实质经营影响有限。该行建议布局思路偏稳健，关注低估值个股机会，推荐买入三生制药、固生堂、药明合联、中国生物制药。

中信建投：锂供给扰动仍在，库存支撑明年旺季行情

中信建投指出，本周碳酸锂现货价格持续上涨，江西某大型云母锂矿因环评公示流程推迟，12月复产无望，1月内复产也存在困难。截至12月18日，碳酸锂库存11.0万吨，其中锂盐厂库存仅1.8万吨处于低位。该行认为，消费淡季累库预期进一步削弱，若矿山复产继续推迟，淡季累库量不及预期将难以支撑二季度旺季需求，低库存水平为来年锂价继续上扬提供支撑，并放大锂价向上弹性。

中信建投：消费淡季累库预期进一步削弱 碳酸锂低库存水平为来年价格继续上扬提供支撑

中信建投研报指出，碳酸锂现货价格本周持续上涨，江西某大型云母锂矿环评公示显示复产时间再度推迟，12月及1月复产均存困难。截至12月18日碳酸锂库存11.0万吨，其中锂盐厂库存仅1.8万吨处于低位。该行认为，矿山复产延迟导致淡季累库预期削弱，低库存水平为锂价继续上扬提供支撑，若淡季累库量不及预期，将难以满足二季度旺季需求，进一步放大锂价上涨弹性。

中信证券：传统电源直接受益 配套产业链前景可期

中信证券研报指出，高比例新能源场景下电力系统平衡面临挑战，建立电力容量市场机制势在必行。预计短期以容量补偿价格回收传统基荷电源成本，中长期将储能、风光、虚拟电厂等纳入容量市场。该机构建议关注三大投资方向：传统火电和储能将直接受益于容量补偿机制，灵活性改造需求提升储能投资经济性；跨省输电通道扩容及虚拟电厂等综合能源服务商盈利空间拓宽；智能计量设备、电力交易软件等配套产业链间接获益。

中信证券：用户分时电价衔接市场 工商业储能模式转变

中信证券指出，2026年电力市场化改革将进一步深化，发电企业与用户需进行分时段带曲线签约，用户侧分时电价与现货市场挂钩。改革将对工商业储能盈利模式产生影响，现货价差较小区域的工商业储能盈利面临压力。但电力系统容量短缺问题仍显著，预计2026年进一步暴露并推动电力辅助服务需求增长。该机构看好西北地区储能投资前景，认为在该区域有新型储能布局的运营商、水电火电企业以及虚拟电厂、微电网、源网荷储等需求侧相关企业有望受益。

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