2026年不会发生的事-T. S Lombard

在年终财务预测方面，大多数分析师都在谨慎行事，他们的预测可以概括为“大同小异”。但是TS伦巴第的达里奥·帕金斯和亚历山德罗斯·塞诺丰托斯对他们一年一度的“不会发生的事情”采取了截然不同的方法--讽刺地看待来年肯定不会发生的最荒谬的场景。

不过，正如他们有些警觉地注意到的那样，他们古怪的预测有一种令人不安的倾向，那就是变成现实。

两人对2026年最热门电视节目的愿景设想是一档真人秀节目，特朗普任命的官员与真正的美联储内部人士争夺央行控制权。在“FOMC叛徒”中，如果忠实候选人获胜，央行的独立性将保持不变。但即使有一个叛徒幸存下来，总统也会获得打印机的控制权，“日夜运行，直到烦人的2%通胀目标成为遥远的记忆”。

当斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）在第一集的前45秒内要求降息700个基点时，叛徒们的情况就变得很糟糕--这有点太明显了。但事实证明，狡猾的斯科特·贝森特更难揭露，忠实候选人最终发现了他思想中的“某些不一致之处”。（“等等，所以你讨厌耶伦的秘密量化宽松，但认为我们无论如何都应该这样做？你希望总统通过减税来减少赤字？”）

本季结局带来了令人反胃的高潮：杰罗姆·鲍威尔？忠实的！米歇尔·鲍曼？忠实的！但克里斯·沃勒（Chris Waller）带来了没有人预见到的情节转折：“我是--而且一直是--一个叛徒！”

尽管到处都有经济衰退的迹象，但买方投资者仍然否认。

失业率上升？“这只是K型经济。”消费者信心崩溃？“2020年失业率为15%，市场仍然上涨！”

但随后意想不到的事情发生了。失业的人停止购买iPhone和MacBook。他们取消了Netflix（NFLX）订阅。就连受雇的工人也变得焦虑，从而影响了企业的收入。广告收入暴跌。然后--所有冲击中的冲击--半导体需求被证明是周期性的。

突然间，占“市值376%”的大型科技公司遇到了问题。信贷市场不愿为数十万亿美元的零回报数据中心提供资金。“可怜的詹森--现在没有人要求他在内衣上签名了。”

人工智能资本支出的挥霍将持续到2026年，一位哈佛大学教授估计该行业占美国GDP的293%。数据中心数量不断增加，直到美国的数据中心数量超过意大利的银行数量或英国的电子烟站数量。

然而，繁荣三年后，只有Nvidia（NVDA）和“人工智能顾问”在赚钱。大型科技公司最终得到了它的数字上帝，但即使是人类所有知识的总和--“也就是人们在2017年至2019年间在Reddit（RDT）上写的东西”--也无法弄清楚如何从一个价值4000亿美元的年度项目中获得回报两年内贬值。

数字上帝的终极解决方案？将每个人都变成回形针--对于某些经济学家来说，这“与互联网上的错误者进行无休止的斗争，是一种解脱”。