港股收评：恒生指数涨0.43%，恒生科技指数涨0.87%，商汤涨超8%，中芯国际、华虹半导体均涨超5%

华盛资讯12月22日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.43%，国企指数涨0.43%，恒生科技指数涨0.87%。

恒指成分股中，泡泡玛特涨4.61%，紫金矿业涨5.30%，中芯国际涨5.92%；药明康德跌2.60%，恒隆地产跌2.23%，药明生物跌2.99%。

科指成分股中，商汤-W涨8.51%，京东健康涨3.30%，华虹半导体涨5.17%；金蝶国际跌2.11%，小米集团-W跌1.83%，零跑汽车跌3.25%。

板块方面

茶饮概念-HK上扬，蜜雪集团涨10.13%，古茗涨4.61%，沪上阿姨涨1.20%。

黄金与贵金属走强，中国黄金国际涨7.59%，灵宝黄金涨6.60%，老铺黄金涨6.46%，招金矿业涨6.04%，中国白银集团涨5.80%。

半导体走势分化，中芯国际涨5.92%，华虹半导体涨5.17%，ASM 太平洋涨4.03%，天岳先进涨1.90%，黑芝麻智能跌0.30%。

医药外包概念（CXO）下跌，康龙化成跌3.87%，药明生物跌2.99%，药明康德跌2.60%，泰格医药跌1.44%，金斯瑞生物科技跌0.76%。

生物医药B类集体回调，加科思-B跌13.58%，歌礼制药-B跌3.77%，云顶新耀跌3.75%，复宏汉霖跌3.52%，亚盛医药-B跌3.11%。

个股方面

中原建业涨48.18%，中原建业于2025年12月22日发布公告，宣布公司股份将于当日上午九时正起恢复买卖。

中国中免涨15.77%，中国中免受益于12月18日海南自由贸易港全岛封关运作正式启动的重大利好，公司联动品牌与渠道资源推出"十二重礼"立体福利体系，围绕价格让利、专享权益、文旅体验与庆典互动等多重维度将封关红利转化为消费者福利；根据中免海南战报，12月18日封关首日中免海南销售额超2.5亿元，同比增长90%，12月18日至12月20日三亚免税连续三日破亿，其中12月20日三亚免税销售额达1.08亿元。

脑动极光-B涨13.75%，脑动极光-B于12月22日发布公告，公司旗下全资附属公司北京智精灵科技有限公司作为重要合作单位，共同参与国家科技重大专项"癌症、心脑血管、呼吸和代谢性疾病防治研究"项目，课题名称为《基于深度推理大模型的颅内动脉粥样硬化狭窄相关认知障碍数字诊疗关键技术建立及场景化应用》，该项目已正式启动。

印象大红袍跌35.28%，印象大红袍于2025年12月22日在港交所主板正式挂牌上市，成为"实景演出第一股"，每股发售价3.6港元，公开发售获得超过3000倍认购，融资申购额约378亿元，一手中签率仅0.8%。

南华期货股份跌24.17%，南华期货股份于2025年12月22日正式在香港联合交易所主板挂牌，成功实现A+H双上市，全球发售约1.08亿股H股，发售价每股12港元，净筹资金约12.03亿港元，香港公开发售获1.91倍认购，国际发售获0.99倍认购，公司计划将全球发售所得款项净额全部分配予横华国际，用于增强其在香港、英国、美国及新加坡境外附属公司的资本基础，以扩大境外业务并增强全球市场竞争力。

加科思-B跌13.58%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中泰国际：短期内港股或可受益于外围气氛好转 但预计圣诞节前将维持窄幅波动

中泰国际认为短期内港股或可受益于外围气氛好转，但预计圣诞节前将维持窄幅波动。近期美元偏弱推动国际金价与铜价走强，有色金属板块龙头有望受益。同时，由于2026财年国防授权法案未点名中国CXO板块公司，前期困扰医药行业的忧虑因素得以舒缓，相关板块压力减轻。

中国银河：外部风险呈收窄趋势 港股有望震荡上行

中国银河证券发研报称，美国11月核心CPI同比上涨2.6%低于预期，非农就业增6.4万人但失业率升至4.6%创近三年新高，美联储仍有较大降息空间。国内方面，11月工业增加值同比增4.8%，社会消费品零售总额同比增1.3%，1-11月固定资产投资同比下降2.6%，房地产开发投资同比下降15.9%。该行预计日央行靴子落地、美联储偏宽松预期下外部风险收窄，港股有望震荡上行。配置方面建议关注科技板块，经前期调整后估值回落有望反弹；消费板块估值处相对低位，有望获政策支持，中长期上涨空间较大。

华泰证券：港股年底仍有供需压力 “Santa rally”有不确定性

华泰证券认为，港股市场目前仍处左侧布局区间，年底面临供需压力使"Santa rally"存在不确定性，一季度或是更佳投资时点。11月以来的二次探底中，被动及个人投资者成为主要增量资金，而境内外机构主动买入有所放缓，年初重新配置和人民币升值有望改善资金面。行业方面，锂矿、铜、航空及酒店等板块盈利预期上修，进入配置窗口；科技板块中的AI龙头、困境反转的本地生活龙头以及L3自动驾驶落地后的新品进展提供左侧布局机会。

中国银河宏观周报：国内内需定调明确，海外央行密集决策

中国银河证券发研报指出，本周国内政策密集释放扩大内需信号，商务部等推出数字人民币红包等11项消费提振举措，证监会明确"十五五"改革方向涵盖公司治理和板块改革等重点。经济数据显示11月工业服务业保持增长、消费温和回升，但房地产投资仍下滑，海南自贸港全岛封关启动首日免税消费数据亮眼。海外方面，日本央行加息至30年高位，英国央行年内第四次降息，美联储官员释放暂停降息信号，美国11月通胀低于预期但失业率攀升，特朗普政府推出多项新政策。

中信证券：“支持银行稳定净息差”仍然是央行制定利率政策的重要考量和目标

中信证券预计2026年政策利率将下调10bps约1-2次，银行业净息差降幅有望收窄至3-4bps，为2022年以来首次收敛至个位数水平。受益于央行"支持银行稳定净息差"政策导向，预计上市银行利息净收入增速将转正至4%左右，全年营业收入和归母净利润同比增速分别改善至3.3%和2.8%左右。该机构分析显示，2026年一季度定存集中到期将使存款降本效应集中显现，净息差环比降幅或仅为4bps，营收和净利润增速较2025年全年呈现改善态势。

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