固定收益外汇商品事业部荣获 “第三届中债估值杯——固收量化专题”征文活动多个奖项

（来源：申万宏源FICC）

中债金融估值中心有限公司举办

“第三届中债估值杯-固收量化专题”

征文活动

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近日，由中债金融估值中心有限公司举办的“第三届中债估值杯-固收量化专题”征文活动结果揭晓，固定收益外汇商品事业部撰写的征文《基于合成期权的国债投资组合对冲策略》荣获一等奖，《国债期货期权定价模型和波动率曲面模型SABR Model的实证研究》荣获三等奖。

《基于合成期权的国债投资组合对冲策略》

基于合成期权的国债投资组合对冲策略研究立足固定收益量化投资的实际业务场景，系统引入投资组合保险等理论，并结合对尾部风险的精细化建模，提出了一套能够有效改善国债期货组合风险收益特征的可落地对冲与定价方案。近年来，量化交易与算法交易已成为海内外机构开展固定收益交易的重要手段。在公司整体战略指引下，固定收益外汇商品事业部持续对标国内外领先机构，稳步推进量化方法在固定收益领域的深入应用。目前，在量化策略研究、算法交易、自动化做市以及量化分析平台建设等方面均取得了阶段性成果。相关量化策略已覆盖利率债、国债期货及利率互换（IRS）等核心品种，交易频率涵盖高频、中频与低频，逐步构建起多品种、多频段、低相关性的稳健策略体系。

《国债期货期权定价模型和波动率曲面模型SABR Model的实证研究》

国债期货期权定价模型和波动率曲面模型SABR Model的实证研究有效支持投资者剥离和切分特定维度的风险，对资产的风险收益特征进行拆分和重新组合，从而对境内利率市场波动率维度的定价提供扎实、可复制的理论分析。在当前低利率、高波动的市场水平下，固定收益外汇商品事业部将持续投入场内外衍生品的理论研究、产品创设和系统化建设，满足投资者对风险管理和策略投资研究的迭代升级需求，进一步服务居民财富的增值管理需求和资本市场的风险对冲需求。

展望未来，完善的量化分析和投资体系

为助力公司高质量发展不断深入，固定收益外汇商品事业部将持续、坚定地在量化领域和衍生品领域不断探索创新，构建完善的量化分析和投资体系，坚持金融科技赋能投资研究，推动公司和部门FICC类业务的稳健成长。

固定收益外汇商品事业部 范博伟、陈妍言

申万宏源FICC

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