AVs, agentic, and AI will reshape internet investing in 2026 -- Wedbush

对于消费互联网行业来说，2025年是稳健的一年，韦德布什估计其覆盖的24家公司的平均回报率约为23%，轻松击败了纳斯达克指数19%的涨幅。进入2026年，颠覆者领域的表现将取决于自动驾驶汽车、人工智能和代理采用方面的进展，这些将重新定义消费者的支出和投资者的资本配置。

在投资这些技术的公司中，Wedbush将亚马逊（AMZN）列为2026年电子商务首选，该公司面向消费者的人工智能工具“已经推动了数十亿美元的增量销售收入”。

“我们预计，在零售和履行效率的支持下，2026年的利润率将持续增长，并将继续向广告和AWS收入转变，”Wedbush的Scott Devitt在给客户的报告中表示。

在移动空间中，Devitt选择DoorDash（DASH）。投资扩大了DASH的总可达市场（LAM），并支持在竞争激烈的类别和国际市场中实现更持久的长期增长。

Lyft（Lyft）是最容易受到AV中断影响的公司之一，考虑到该公司对美国拼车市场的敞口和单一的产品组合，该公司面临的风险最大。由于AV运营商更倾向于第一方分销，“市场低估了AV对Lyft [贴现现金流]价值的负面终端价值影响”，因此将该股的评级从中性下调至表现不佳，Lyft（Lyft）的目标价格下调20%至16美元。

另一端是Waymo（GOOG）和特斯拉（TSLA），这两家公司都准备利用Waymo车队在美国5个主要城市运营的AV扩张，并计划明年在另外5个城市扩张。

德维特写道：“特斯拉和Waymo都在继续建设人工智能基础设施、数据收集和规模，而Uber的几笔交易要到明年晚些时候才会开始推进，直到2027年。”他补充说，Waymo预计将放弃第三方整合。

大型商务工具可能会在电子商务中占据越来越大的份额。亚马逊（AMZN）、Shopify（SHOP）、Etsy（ETSY）和eBay（EBAY）通过为自己的战略定位量身定制的投资，预计将从这项技术中受益。