港股午评：恒生指数涨0.65%，恒生科技指数涨1.14%

华盛资讯12月19日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.65%，国企指数涨0.50%，恒生科技指数涨1.14%。

恒指成分股中，农夫山泉涨3.49%，恒隆地产涨3.23%，药明生物涨6.48%；中国石油化工股份跌1.96%，联想集团跌1.17%，申洲国际跌3.89%。

科指成分股中，京东健康涨2.84%，地平线机器人-W涨7.16%，小鹏汽车-W涨5.69%；京东集团-SW跌0.53%，海尔智家跌0.76%，携程集团-S跌0.90%。

板块方面

医药外包概念（CXO）上扬，药明生物涨6.48%，康龙化成涨4.88%，泰格医药涨4.86%，金斯瑞生物科技涨2.86%，药明康德涨2.74%。

生物医药B类齐涨，和铂医药-B涨6.95%，基石药业-B涨6.91%，加科思-B涨4.07%，诺诚健华涨4.02%，荣昌生物涨2.67%。

AI 医疗概念-HK上涨，晶泰控股涨5.21%，医脉通涨4.92%，药师帮涨4.66%，微创机器人-B涨4.34%，平安好医生涨3.07%。

纺织品、服装与奢侈品下跌，申洲国际跌3.89%，波司登跌1.93%，裕元集团跌1.47%，滔搏跌1.27%，李宁跌0.99%。

石油股涨跌不一，中国石油化工股份跌1.96%，昆仑能源跌1.20%，中国石油股份跌0.74%，中国海洋石油跌0.00%，山东墨龙涨0.32%。

个股方面

智汇矿业涨111.09%，智汇矿业于2025年12月19日在香港联交所正式挂牌上市，每股发售价4.51港元，全球发售1.22亿股H股，净筹资约4.95亿港元，香港公开发售获5248.15倍认购，国际发售获2.68倍认购，显示市场对该公司关注度较高。

佑驾创新涨12.22%；

中集集团涨11.96%；

亿华通跌2.76%；

山东黄金跌1.77%；

联想集团跌1.17%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：港股迎来年内最后一次交易窗口

中信建投表示，港股近三个月调整主要受中美关系博弈、海外流动性预期反复及风格切换影响，目前处于牛市中段。该行认为多重因素促成港股中期交易窗口打开：市场调整增厚安全边际、南向资金保持净流入、中国宏观基本面改善且通胀数据回升、中美对抗烈度或下降等。配置方面，红利板块需聚焦分红可持续性强的优质标的，前期深度调整的成长板块有望凭借高盈利弹性引领市场，重点关注互联网、创新药、新消费等板块。

华泰证券：CXO行业外部扰动因素已边际改善

华泰证券认为CXO行业外部扰动因素边际改善，在海外降息、国内复苏及产业升级三重驱动下，行业已开启新一轮高景气周期。该机构指出多肽、ADC、寡核苷酸等新分子在商业化阶段具备广阔外包潜力，外需型CXO企业已于2024年下半年走出困境，1-3季度订单收入同比双增，在美国降息和新分子订单拉动下有持续提速潜力；内需型CXO经历2023-2024年集中降价后订单端已量增价稳，收入端有望于2026年起迎来改善。华泰证券看好CXO板块后续业绩与估值双击机会，推荐具备新分子布局优势的外需型龙头企业。

华泰证券：25年三季度全球本地生活市场表现为出行板块存量优化、格局相对稳定

华泰证券指出，2025年三季度全球本地生活市场呈现出行板块存量优化格局稳定、外卖板块边界扩张竞争激烈的特征。地域增长出现分化，拉美、中东、印度等新兴市场增长潜力较好，中美本土表现稳健，但随着行业龙头通过出海寻找增量，地域边界模糊后竞争或加剧。利润方面，行业整体利润率提升路径清晰，市场预期出行业务2025-2028年利润率年均扩张0.1-0.7个百分点，外卖分部年均扩张0.25-1.31个百分点。该机构认为业绩兑现能力将成股价核心驱动，短期偏好业绩兑现可预见性高的标的，中长期关注在全球化及Robotaxi趋势中能稳住市场份额并实现协同的平台。

华泰证券：26年整车AI化进程将加速

华泰证券指出，工信部发布第401批车辆生产公告，对长安与北汽蓝谷各一款搭载L3功能车型给予附条件许可，标志着国内L3自动驾驶从试点测试阶段迈向产品准入与上路通行试点的实质性落地。该机构预计2026年整车AI化进程将加速，高速NOA将在10-15万元价格带进入标配决胜期，城市NOA也将由20万元向15万元价格带渗透，L4自动驾驶有望迎来更大规模商业化，建议关注智能整车、线控底盘、域控及芯片、激光雷达等相关板块。

中信建投：市场反内卷预期逐步兑现 快递的结构性机会仍是“全链条降本”

中信建投表示，快递行业市场反内卷预期逐步兑现，结构性机会聚焦"全链条降本"。监管推行价格反内卷虽短期延缓格局出清，但凸显龙头公司末端变革价值的投资主线。现金流决定快递公司持续生存能力和网络抗压韧性。头部公司中通快递和圆通速递作为电商快递龙头，正处于产能峰值后的利润释放期，在第四轮产能周期后半段具备超市场平均水平的单票盈利能力和融资能力，拥有充足造血和抗风险能力，其推进的末端变革和数字化终端模式变革有望助其领跑未来。

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