摩根大通标记人工智能交易拥挤，低Beta ETF成为焦点

随着美国股市再次出现动荡，旨在抑制波动性的ETF正在寻找新的相关性。

摩根大通策略师表示，投机性增长和二级人工智能股票的“极度拥挤”已将风险推至令人不安的水平。这为低波动性ETF或Beta值小于1的ETF设计用于利用的一种轮换奠定了基础。

据彭博社报道，摩根大通指出，如果更广泛的市场状况恶化，可能会出现强烈逆转的公司包括博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）、高级微设备公司（纳斯达克股票代码：AMD）、雅诗兰黛公司（纽约证券交易所：EL）、Invesco Ltd（纽约证券交易所：IVZ）、Expedia Group Inc（纳斯达克股票代码：EXPE）和Nucor Corp（纽约证券交易所：NUE）。自本月初以来，其中许多股票均大幅下跌，加剧了人们对动量交易正在逆转的担忧。

对于ETF投资者来说，传达的信息与其说是放弃股票，不如说是改变风险敞口的表达方式。摩根大通更喜欢的替代解决方案是波动性较小、产生现金的坚定基金，这些基金很好地转化为低波动性ETF。

Invesco S & P 500低波动性ETF（NYSE：SPV）（Beta值为0.61）和iShares MSCI USA Min Inbox Factor ETF（BATS：USMV）（Beta值为0.76）等基金明确表现出对市场价格历史波动性较低的股票的倾向。这些基金越来越倾向于医疗保健，消费必需品，公用事业和电信行业，包括摩根大通确定的在此期间具有良好风险/回报状况的公司，如Alfrena Group（NYSE：CI），Pfizer Inc（NYSE：PFE）和Verizon Communications Inc（NYSE：VZ）。

与在强劲反弹中可能变得拥挤的动量或增长ETF不同，低波动性ETF基于基于风险衡量而不是动量来重新平衡投资组合。这使得它在狭窄的领导周期中更具吸引力，当投资者开始质疑股票市场中β丰富角落的估值时。

Vanguard股息增值ETF（NYSE：VIG）或Schwab美国股息股票ETF（NYSE：SCHD）等股息ETF也越来越受欢迎，提供收入以及较低波动性的好处。Beninga Pro表示，ETF的Beta值分别为0.84和0.74。这是保持投资同时降低风险的另一种方法。

此举并不一定意味着人工智能贸易的结束。相反，这意味着投资者的选择性越来越高，他们明白并非所有与人工智能相关的股票都能获得很高的倍数。低波动性ETF使投资者能够留在股市，而不必在最拥挤的地区建仓。

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照片：Shutterstock