Coinbase通过股票交易挑战Robinhood：一切交易对你的钱意味着什么

Coinbase Global Inc.（纳斯达克股票代码：COIN）刚刚做出了改变交易平台游戏规则的大胆举动。该加密货币交易所周三在旧金山举行的系统更新活动上宣布，将推出传统股票交易，每周5天24小时访问，佣金为零。翻译？Coinbase希望成为您的一站式服务，涵盖从比特币（CLARPTO：BTC）到Apple Inc.（纳斯达克股票代码：AAPL）股票。

但真正的问题是：一个专注于加密货币的平台真的能与Robinhood Markets Inc.竞争吗？（纳斯达克股票代码：HOOD），谁已经拥有这个空间？更重要的是，这对您的交易账户来说意味着什么？

让我们从令人不安的事实开始。Robinhood的市值目前约为1070亿美元，而Coinbase的市值约为660亿美元。这是60%的估值差距，它的存在是有原因的。Robinhood拥有多年的股票交易经验，拥有大量的用户群，他们信任它的股票，并且已经在不扰乱其核心业务的情况下整合了加密货币。

Coinbase的声明导致其股价在周三盘后交易中上涨约1%。有趣的是，Robinhood在盘后也上涨了1.5%，这表明市场不会很快对Coinbase窃取Robinhood的午餐钱感到恐慌。

但时机很重要。Coinbase股价在过去一个月下跌了近8%，因为加密货币暴跌，尽管该股今年仍略有上涨。当比特币暴跌时，Coinbase的收入就会蒸发，因为该公司的大部分收入来自交易费。股票交易为他们提供了一个对冲工具，以抵御每隔几年就会破坏他们业务的痛苦的加密冬天。

这就是事情变得有趣的地方，坦率地说，Coinbase真正的赌注在哪里。首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗告诉CNBC，传统的股票交易只是开始。他实际上想要的是代币化的股票，即存在于区块链网络而不是通过传统交易所的股票。

想想这意味着什么。股票交易24/7，而不仅仅是在市场时间。接近即时结算，而不是等待两天的交易清除。降低成本，因为你省去了中间商。这是一种真正重要的市场结构变化，而不仅仅是另一种渐进式的改善。

Coinbase已经在寻求SEC批准基于区块链的股票。明年初，他们将推出在美国以外地区上市的股票永久期货，这些衍生品不会到期，这是加密世界开创的一个概念，现在正在进入传统金融领域。

但问题来了，一位分析师抓住了这一点。Coinbase支持的投资组合经理Glider的Brian Huang质疑为什么Coinbase不只是从第一天开始就建立代币化股票。如果代币化是未来，为什么要推出看起来一模一样的传统股票交易呢？他的看法：监管现实可能迫使Coinbase采取行动。即使有一个对加密货币更加友好的政府上任，获得美国证券交易委员会批准代币化股票仍然是一项艰巨的任务。

因此，我们首先获得桥梁产品，而Coinbase则致力于他们真正想要推出的产品。从战略上来说是有道理的，但这也意味着Coinbase正在Robinhood的地盘上与Robinhood的剧本竞争，而不是利用他们所谓的优势。

大局观的东西够多了。这对您的实际交易账户意味着什么？

便利因素是真实存在的。如果您已经使用Coinbase交易加密货币，您现在可以购买特斯拉公司。（纳斯达克股票代码：TSLA）使用相同的登录名共享同一应用程序。不再需要兼顾股票Robinhood和比特币的Coinbase。您的整个投资组合都集中在一个地方，这简化了税务申报和账户管理。

每周五天24小时交易比您想象的更重要。凌晨2点坏消息下降并导致您的股票暴跌？您可以立即出售，而不是无助地看着直到上午9：30。这对于那些工作时间奇怪或只是想更多地控制交易时间的人来说确实有用。

零佣金现在只是赌注，而不是竞争优势。这两个平台都提供了这一点，因此执行质量变得重要。多年来，Robinhood因其订单路由而受到关注，尤其是在2021年GameStop混乱期间。Coinbase有机会在透明度方面展开竞争，但他们需要证明他们能够在平台不崩溃的情况下处理交易量。

功能之战让您受益。周三的公告不仅仅涉及股票。Coinbase集成了Kalshi的预测市场，让您以低至1美元的价格交易选举结果、体育结果和经济指标。他们推出了Coinbase Advisor，这是一种人工智能工具，可以帮助构建投资组合并解释新闻如何影响您的持股。他们通过Jupiter推出了改进的期货交易和直接Solana代币互换。

这些添加迫使Robinhood以自己的创新来应对，这意味着为两个平台上的交易员提供更好的工具和更多功能。竞争是有效的。

Robinhood和Coinbase之间400亿美元的市值差异并非任意的。市场正在告诉你一些事情。

分析师最近一直在下调Coinbase的价格目标。巴克莱银行将其从357美元降至291美元。瑞穗从320美元下调至280美元。担忧？比特币ETF流量大幅减弱，贝莱德（BlackRock Inc.）iShares Bitcoin Trust（纽约证券交易所代码：BLK）在五周内流出超过27亿美元。渣打银行甚至将2025年底比特币价格目标从20万美元下调至10万美元。

当机构资金离开比特币ETF时，会给Coinbase造成恶性循环。比特币价格下降意味着交易活动减少。交易量减少意味着收入减少。收入下降意味着分析师评级下调。这很丑陋，这就是为什么多元化投资股票对Coinbase的商业模式如此有意义。

但多元化和执行是不同的事情。Robinhood已经证明它可以实现。Coinbase仍在加密货币世界之外证明自己。

说实话，可能还没有.不要急于根据周三的公告将您的整个投资组合转移到Coinbase。先看看他们在接下来的几个月里是如何执行的。

用小位置测试平台。查看订单执行与您在其他地方获得的订单相比如何。检查平台在波动的市场日是否保持稳定。看看人工智能顾问是否确实有帮助，或者只是生成一般建议。

这里的真正价值并不是Coinbase突然变得比Robinhood更好。竞争压力迫使两个平台改进。更多功能、更好的工具、积极的定价。无论您最终选择哪个平台，这都将使您受益。

以下是对你的决策真正重要的东西。如果你深入加密货币，并已经使用Coinbase，在同一个应用程序中管理股票的便利性可能是值得的。如果你晚上工作或国际旅行，24小时交易是合法有用的。预测市场和人工智能顾问是有趣的补充，一旦成熟，可能会变得有价值。

但如果您对Robinhood感到满意，并且主要交易股票，偶尔还会使用加密货币，那么现在没有令人信服的理由来转换。首先让Coinbase证明自己。

金融市场的变化比大多数人意识到的要快。加密货币和传统资产之间的界限正在模糊。代币化正在从概念走向现实。平台正在竞相为这个新的金融体系建立基础设施，而在对加密货币更加友好的政府的领导下，监管措施正在慢慢跟上。

Coinbase的声明是这一演变的一步。它是否能成功地成为一切交易所，完全取决于执行力。他们能提供与现有平台竞争的股票交易吗？他们能否在监管迷宫中导航，推出代币化股票？他们能同时管理多个复杂的业务而不丢球吗？

这些都是开放性问题。毫无疑问的是，竞争有利于交易者。您将获得更多选择、更好的功能和平台，必须为您的业务更加努力。利用这一点为您带来优势。测试两个平台。把你的钱转移到为你服务最好的人那里。切换成本很低，因此没有理由忠诚于不交付的平台。

继续关注未来几个月的情况。交易平台之战变得更加有趣，当公司争夺你的注意力时，你才是赢家。

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