“大疆教父”押注、高瓴为最大基石投资者！深圳机器人月底上市敲钟

（来源：维科网机器人）

卧安机器人的上市征程已行至“临门一脚”。

12月18日，卧安机器人于今日起正式开启招股，招股期将持续至12月23日。同时，卧安机器人计划于2025年12月30日在港交所主板挂牌，股票代码“6600”，由国泰君安国际与华泰国际联手担任联席保荐。

此次IPO，卧安机器人计划全球发售2222.23万股H股，占发行后总股本的10%。其中90%供国际投资者认购，10%面向公开发售，15%的超额配股权。其每股发售价定在63港元至81港元之间，对应市值介于140亿至180亿港元，最多可募资约18亿港元。

卧安机器人所募得资金约10亿港元（约占全球发售所得款项净额的 66.5%）将用于持续提升研发能力，以进一步开发与家庭机器人系统相关的关键技术及产品；约2.97亿港元（约占全球发售所得款项净额的 19.8%）将用于扩大销售渠道及地区覆盖及提升品牌的全球知名度；约0.57亿港元（约占全球发售所得款项净额的 3.8%）将用于偿还按年利率 2.24% 计息的中信银行部分未偿还定期贷款；约1.51亿港元（约占全球发售所得款项净额的 10.0%）将用作一般营运资金及公司用途。

此外，卧安机器人引入7名实力雄厚的基石投资者，合计认购8998万美元（约7亿港元）的发售股份，包括高瓴（以3000万美元认购额成最大基石）、信廷(Cithara)、无极资本(Infini)、中国东方国际(China Orient MSMF及China Orient EIF)、观博资本(Wind Sabre)等，足见市场对其前景的信心。

今年6月，卧安机器人首次向港交所递交招股书。继第一次递表失效后，12月，卧安机器人再度递交招股书，同时获得境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。

经过6个多月的奋战努力，卧安机器人终于要以“AI具身家庭机器人第一股”身份在港交所敲钟亮相了。

最强教授团坐镇的AI具身家庭机器人系统提供商

2015年，哈尔滨工业大学校友李志晨与潘阳携手创立了卧安机器人，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统。

十年磨一剑，卧安机器人既是全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，也是首家在AI具身家庭机器人系统行业推出并将多款突破性产品商业化的公司，更是唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商。

这样一位强者早已成为资本眼中的“香饽饽”。像达晨财智、源码资本、清科创投、高瓴创投、啟赋资本、朗科投资等一众明星机构均在其股东之列。而由李泽湘、高秉强、甘洁三位教授联合创立的XBOTPARK基金，高秉强牵头创办的BrizanVentures同样位列股东阵营。不仅如此，李泽湘与高秉强不仅是卧安机器人主要股东，还出任非执行董事。

能让“最强教授团”既出钱又出力，卧安机器人的魅力可见一斑。

当下家庭智能领域，“智能”二字正成为用户的核心诉求，但市场现状却不尽如人意：不少单体智能设备仍是“信息孤岛”，缺乏互联协同能力；普通家庭机器人更只是“执行工具”，仅能按预设程序或简单指令机械作业，远未达到真正的智能水准。

招股书数据清晰勾勒出行业变革方向，2022—2024年，全球家庭机器人行业市场规模由2133亿元人民币增至2577亿元人民币，复合年增长率9.9%，渗透率同步从25.1%提升至25.8%；而AI具身家庭机器人系统更是跑出“加速度”，市场规模两年间从22亿元人民币跃升至59亿元人民币，63.7%的复合年增长率，彰显出智能升级赛道的澎湃活力。

卧安机器人正精准踩中这一趋势，补上了“智能”这块关键短板。

卧安机器人的家庭机器人系统集成了人工智能、机器人及物联网技术，以实现自主学习及智能决策，模仿人类的手、脚、眼睛、皮肤和大脑等行为特征，并通过决策智能中枢，实现实时环境感知、多功能设备协作及边缘智能处理。

为了这份“硬核”，卧安机器人研发占比常年稳定在营收的20%，如今已手握全球311项专利，其中包括56项发明专利。

从2017 年的全球首款手指机器人SwitchBot Bot到2020 年的全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain；从2021 年的全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock到 2023 年的全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10，再到2025 年的全球首款能与人真实对打的 AI 网球机器人 Acemate（海外众筹破1650万美元，是目标的76倍）、全球首款本地部署大模型的AI宠物机器人Kata Friends，卧安机器人是个“首发专业户”，，常年领跑“全球首款”的赛道。

如今，该公司SwitchBot品牌下涉及47个SPU的七种品类，销往全球逾90个国家及地区，日本与欧洲是主要市场，覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等的家庭生活场景。

招股书显示，2022年至2024年及2025年上半年，卧安机器人来自日本、欧洲及北美市场的收入占比分别达95.5%、95.6%、95.0%和96.6%，仅日本市场就贡献了六成营收。

财务方面，2022-2024年，卧安机器人营收从2.75亿元跃升至6.1亿元，年复合增长率高达49%；净利润亏损额逐年收窄，从-8698.3万元收窄至-307.4万元；经调整EBITDA更是实现从-0.69亿元到0.26亿元的扭负为正，盈利曙光已然显现。

进入2025年，增长势头不减。今年前六个月，卧安机器人营收同比大增44.11%至3.963亿元，净利润一举扭亏为盈，录得2790.3万元；经调整EBITDA进一步攀升至0.541亿元，盈利能力持续夯实。

据悉，卧安机器人计划于2026年1月推出首款人形家庭机器人H1，旨在解决机器人“搞不定”的复杂家务，比如衣物整理、餐后清洗收纳、辅助备餐等。

这家AI家庭机器人“领头羊”的故事，显然才刚刚开启新章节。

写在最后

今年以来，全球AMR龙头极智嘉、“零碳矿山机器人第一股”博雷顿，还有A股热管理巨头三花智控等相继登陆港股，直接把机器人赛道的IPO盛宴推向了高潮。

20多家机器人企业扎堆赴港敲钟，翼菲科技、乐动机器人、优艾智合等这批选手，个个瞄准工业分拣、巡检、商用配送等细分赛道，拿着硬核技术啃市场。虽说亏损是行业通病——要么是前期研发烧钱狠，要么是商业化刚起步没跑出规模，但架不住技术底气足，研发投入从不手软，齐刷刷向港交所递了表。

这场上市潮可不是凭空来的，背后离不开三重实打实的推力：一是技术终于熬到了成熟期，AI大模型、高精度传感器成本降了、性能涨了，机器人总算从实验室样机变成了能量产赚钱的商品；二是市场需求真金白银砸过来了，工厂要降本增效、服务业缺人、家庭要智能化，到处都是机器人的用武之地；三是港股给足了便利，对未盈利科技企业的包容政策，既帮创投机构找到了退出通道，也让机器人公司能募资扩产、打响品牌，走上“融资-发展-盈利”的正循环。这股热潮，究竟会托举起机器人行业的黄金时代，还是会陷入资本催熟的短期喧嚣？我们还需边走边看。