Nvidia与Alphabet：到2026年底哪家可能成为全球最大的公司？

Nvidia Corp.（纳斯达克股票代码：NVDA）和Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）已悄然成为七人组中最具主导地位的两股力量，沿着不同的道路走向同一个目的地：人工智能霸主地位。

Nvidia的图形处理器仍然是全球人工智能建设的支柱，为从数据中心到尖端模型训练的一切提供动力。

与此同时，Alphabet正在推动其自己的垂直集成人工智能堆栈--从自定义TPA到Gemini--直接在搜索、云和消费产品中嵌入智能。

到目前为止，市场对这两种方法都有回报。截至12月17日，英伟达今年迄今上涨了33%，而Alphabet则上涨了62%。

放大进一步讲述了一个更戏剧性的故事：自2023年初以来，Alphabet股价上涨了约250%，而Nvidia则实现了惊人的1，120%回报率。

这种爆炸性的增长使英伟达成为当今全球最大的公司，市值约为4.318万亿美元，今年早些时候甚至曾短暂触及5万亿美元。Alphabet排名第三，估值约为3.7万亿美元，落后于苹果4.05万亿美元的估值。

然而，交易员们认为未来的竞争更加激烈。

在Polymarket上，Nvidia和Alphabet都被认为到2026年底成为全球最有价值公司的可能性为35%。

如果Alphabet在明年年底之前超越Nvidia成为全球最大公司，那么100美元的赌注将为265美元--那些押注Nvidia保住桂冠的人将获得几乎相同的回报。

苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）以14%的可能性落后，其次是微软公司（纽约证券交易所股票代码：MSFT），为9%。

特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）和www.example.com Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）则进一步落后，分别为4%和3%。

Alphabet要取代Nvidia成为全球最大公司，它需要以相当大的幅度跑赢表现。

目前两家公司之间的估值差距约为6000亿美元。

如果英伟达的市值在2026年增长10%，那么它将从约4.3万亿美元攀升至约4.75万亿美元。Alphabet要想在这种情况下超越Nvidia，其股价需要比Nvidia高出约19个百分点。

实际上，这意味着Alphabet在英伟达上涨10%的一年中上涨约29%，将谷歌的估值提升至4.77万亿美元左右。

假设以今天的市值为起跑线，Alphabet的任何19个百分点的业绩差距都可能让它夺冠。

因此，赌注在于Alphabet的人工智能货币化、广告杠杆率和云增长是否能比Nvidia已经占据主导地位的芯片业务更快地加速。

当交易员看到硬币翻转时，华尔街分析师仍然更加果断。

根据12个月价格目标中位数，分析师预计英伟达的统治地位将继续下去。共识估计，英伟达股价明年将达到约250美元，较当前177美元附近的价格上涨约40%。

相比之下，Alphabet的前景要温和得多。分析师预计12个月目标中位数为330美元，这意味着较当前约306美元的水平仅上涨6%。

这一差距凸显了这场辩论核心的紧张局势：预测市场认为，全球最大公司将展开一场势均力敌的竞争，而华尔街分析师则继续为英伟达长期统治地位进行建模。

到2026年底，结果可能取决于一个问题：人工智能军备竞赛最终会奖励提供镐和铲子的公司，还是将智能嵌入数字经济各个层面的公司？

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图像通过Gemini使用人工智能创建。